Analyse des raisons des fluctuations de prix du Bitcoin
Au cours de la semaine dernière, le prix du Bitcoin a connu de fortes fluctuations, testant à plusieurs reprises la zone de résistance entre 24200 et 24300 dollars sans réussir à la franchir. Ces fluctuations importantes à court terme sont principalement dues à plusieurs facteurs : le nettoyage en chaîne, des taux de financement élevés, un ralentissement des flux de fonds institutionnels et un ajustement normal du marché.
Liquidation en chaîne et taux de financement élevés entraînent une baisse du marché
Le 20 décembre, le Bitcoin a connu un rebond significatif au niveau de 24295 dollars. Étant donné que la carte thermique des échanges montre une forte concentration d'ordres de vente au-dessus de 24000 dollars, le marché s'attendait à un retour en arrière. Au cours des 17 heures suivantes, le prix du Bitcoin a chuté jusqu'à 21815 dollars, avec une baisse de 10%. Cela est principalement dû à des liquidations en chaîne dans les principales bourses de contrats à terme.
Sur le marché des futures, les traders utilisent souvent un effet de levier élevé pour effectuer des transactions importantes. Par exemple, le taux de levier standard sur le marché des futures Bitcoin peut atteindre 100 fois, ce qui signifie qu'il suffit de 1000 dollars pour établir une position de 100 000 dollars. Plus le levier est élevé, plus le risque de liquidation est grand. Le 21 décembre, alors que le prix du Bitcoin est tombé en dessous de 22 000 dollars, des contrats longs d'une valeur de plusieurs centaines de millions de dollars ont été liquidés. Les données montrent qu'environ 474 millions de dollars de contrats à terme ont été liquidés de force en l'espace de 4 heures.
Une liquidation à grande échelle entraînera une forte Fluctuation, car elle oblige les traders à clôturer rapidement leurs positions en peu de temps. Sur le marché du 21 décembre, de nombreux détenteurs de contrats longs ont subi des liquidations, aggravant la tendance à la baisse du prix du Bitcoin.
Un indicateur important pour évaluer l'orientation du marché des futures est le taux de financement. Les bourses de futures utilisent le mécanisme de "compensation de transaction" pour équilibrer le marché. Lorsque les acheteurs sont trop nombreux, ils doivent payer une compensation aux vendeurs, et vice versa. Entre le 20 et le 21 décembre, le taux de financement du Bitcoin a atteint 0,1 %, ce qui signifie que prendre une position longue sur le Bitcoin est devenu une transaction encombrée.
Le ralentissement des flux de capitaux institutionnels pourrait provoquer un ajustement sain
Certains analystes ont souligné que si les flux institutionnels ralentissaient, cela pourrait augmenter le risque d’une correction du bitcoin. Tout au long de l’année 2020, les investisseurs institutionnels ont joué un rôle important dans la reprise continue du bitcoin. Les données montrent que l’intérêt institutionnel pour le bitcoin a considérablement augmenté en 2020.
Lorsque la demande maximale des acheteurs commence à s’affaiblir, la probabilité d’une correction profonde augmente. Cela pourrait déclencher une chaîne de liquidations et faire chuter les prix, ce qui exacerberait encore la baisse du bitcoin. Cependant, certains analystes on-chain ont déclaré que même s’il y a un ajustement, sa durée pourrait être plus courte.
Le PDG d'une plateforme d'analyse de données a souligné que le risque de correction a augmenté en raison de la vente de Bitcoin par de gros investisseurs sur les échanges. Cependant, il a également indiqué qu'après la correction, le prix des jetons pourrait rebondir rapidement, principalement en raison d'une forte demande des acheteurs qui compense l'impact de la correction.
La tendance macro reste positive
Au niveau macroéconomique, une tendance positive est que les sorties de change diminuent, tandis que les réserves de change pour les stablecoins augmentent. Cela suggère deux choses : le nombre de gros vendeurs actifs sur les bourses pourrait diminuer ; Les fonds qui étaient auparavant sur la touche commencent à réintégrer le marché des crypto-monnaies.
Les investisseurs stockent généralement les fonds provenant de la vente de cryptomonnaies dans des jetons stables, comme l'USDT. Cela est dû au fait qu'il est plus pratique d'utiliser des jetons stables pour acheter d'autres cryptomonnaies. Par conséquent, l'augmentation des réserves de jetons stables des échanges signifie que les investisseurs réinvestissent leurs dépôts en dollars dans des actifs cryptographiques majeurs comme le Bitcoin.
À court terme, un facteur d'incertitude dans l'évolution du prix du Bitcoin est un fonds de placement en cryptomonnaies bien connu. Les données montrent que la prime du fonds de confiance Bitcoin a atteint 41 %, ce qui signifie que les investisseurs achètent des Bitcoins par le biais de ce fonds à un prix supérieur de 41 % au prix au comptant.
L’existence de ce phénomène de prime élevée est principalement due au fait que les États-Unis n’ont pas encore approuvé l’ETF Bitcoin, ce qui fait du fonds le véhicule d’investissement privilégié par de nombreuses institutions et investisseurs accrédités. Tant que cette prime reste proche des sommets historiques, le risque de chute de la demande institutionnelle pour le bitcoin à court terme est relativement faible. Étant donné que la prime ne montre pas de signes clairs de baisse pour le moment, il est encore peu probable que la réduction des entrées institutionnelles conduise à une correction significative du bitcoin.
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AltcoinMarathoner
· 07-19 23:54
juste un autre jalon dans ce marathon crypto... accumulez et hydratez fam
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OnchainFortuneTeller
· 07-17 06:19
Les pigeons ont été pris pour des idiots.
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Ser_APY_2000
· 07-17 00:55
Encore une grande redistribution de pigeons.
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TeaTimeTrader
· 07-17 00:31
Il faut attendre une autre vague pour la montée principale.
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MemecoinTrader
· 07-17 00:23
taux de funding élevés = piège de liquidité... ngmi degens
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Layer3Dreamer
· 07-17 00:11
théoriquement parlant, les liquidations en cascade suivent la théorie des jeux récursive...
Le bitcoin est volatil à court terme, et les liquidations en série et les fonds institutionnels sont des facteurs clés
Analyse des raisons des fluctuations de prix du Bitcoin
Au cours de la semaine dernière, le prix du Bitcoin a connu de fortes fluctuations, testant à plusieurs reprises la zone de résistance entre 24200 et 24300 dollars sans réussir à la franchir. Ces fluctuations importantes à court terme sont principalement dues à plusieurs facteurs : le nettoyage en chaîne, des taux de financement élevés, un ralentissement des flux de fonds institutionnels et un ajustement normal du marché.
Liquidation en chaîne et taux de financement élevés entraînent une baisse du marché
Le 20 décembre, le Bitcoin a connu un rebond significatif au niveau de 24295 dollars. Étant donné que la carte thermique des échanges montre une forte concentration d'ordres de vente au-dessus de 24000 dollars, le marché s'attendait à un retour en arrière. Au cours des 17 heures suivantes, le prix du Bitcoin a chuté jusqu'à 21815 dollars, avec une baisse de 10%. Cela est principalement dû à des liquidations en chaîne dans les principales bourses de contrats à terme.
Sur le marché des futures, les traders utilisent souvent un effet de levier élevé pour effectuer des transactions importantes. Par exemple, le taux de levier standard sur le marché des futures Bitcoin peut atteindre 100 fois, ce qui signifie qu'il suffit de 1000 dollars pour établir une position de 100 000 dollars. Plus le levier est élevé, plus le risque de liquidation est grand. Le 21 décembre, alors que le prix du Bitcoin est tombé en dessous de 22 000 dollars, des contrats longs d'une valeur de plusieurs centaines de millions de dollars ont été liquidés. Les données montrent qu'environ 474 millions de dollars de contrats à terme ont été liquidés de force en l'espace de 4 heures.
Une liquidation à grande échelle entraînera une forte Fluctuation, car elle oblige les traders à clôturer rapidement leurs positions en peu de temps. Sur le marché du 21 décembre, de nombreux détenteurs de contrats longs ont subi des liquidations, aggravant la tendance à la baisse du prix du Bitcoin.
Un indicateur important pour évaluer l'orientation du marché des futures est le taux de financement. Les bourses de futures utilisent le mécanisme de "compensation de transaction" pour équilibrer le marché. Lorsque les acheteurs sont trop nombreux, ils doivent payer une compensation aux vendeurs, et vice versa. Entre le 20 et le 21 décembre, le taux de financement du Bitcoin a atteint 0,1 %, ce qui signifie que prendre une position longue sur le Bitcoin est devenu une transaction encombrée.
Le ralentissement des flux de capitaux institutionnels pourrait provoquer un ajustement sain
Certains analystes ont souligné que si les flux institutionnels ralentissaient, cela pourrait augmenter le risque d’une correction du bitcoin. Tout au long de l’année 2020, les investisseurs institutionnels ont joué un rôle important dans la reprise continue du bitcoin. Les données montrent que l’intérêt institutionnel pour le bitcoin a considérablement augmenté en 2020.
Lorsque la demande maximale des acheteurs commence à s’affaiblir, la probabilité d’une correction profonde augmente. Cela pourrait déclencher une chaîne de liquidations et faire chuter les prix, ce qui exacerberait encore la baisse du bitcoin. Cependant, certains analystes on-chain ont déclaré que même s’il y a un ajustement, sa durée pourrait être plus courte.
Le PDG d'une plateforme d'analyse de données a souligné que le risque de correction a augmenté en raison de la vente de Bitcoin par de gros investisseurs sur les échanges. Cependant, il a également indiqué qu'après la correction, le prix des jetons pourrait rebondir rapidement, principalement en raison d'une forte demande des acheteurs qui compense l'impact de la correction.
La tendance macro reste positive
Au niveau macroéconomique, une tendance positive est que les sorties de change diminuent, tandis que les réserves de change pour les stablecoins augmentent. Cela suggère deux choses : le nombre de gros vendeurs actifs sur les bourses pourrait diminuer ; Les fonds qui étaient auparavant sur la touche commencent à réintégrer le marché des crypto-monnaies.
Les investisseurs stockent généralement les fonds provenant de la vente de cryptomonnaies dans des jetons stables, comme l'USDT. Cela est dû au fait qu'il est plus pratique d'utiliser des jetons stables pour acheter d'autres cryptomonnaies. Par conséquent, l'augmentation des réserves de jetons stables des échanges signifie que les investisseurs réinvestissent leurs dépôts en dollars dans des actifs cryptographiques majeurs comme le Bitcoin.
À court terme, un facteur d'incertitude dans l'évolution du prix du Bitcoin est un fonds de placement en cryptomonnaies bien connu. Les données montrent que la prime du fonds de confiance Bitcoin a atteint 41 %, ce qui signifie que les investisseurs achètent des Bitcoins par le biais de ce fonds à un prix supérieur de 41 % au prix au comptant.
L’existence de ce phénomène de prime élevée est principalement due au fait que les États-Unis n’ont pas encore approuvé l’ETF Bitcoin, ce qui fait du fonds le véhicule d’investissement privilégié par de nombreuses institutions et investisseurs accrédités. Tant que cette prime reste proche des sommets historiques, le risque de chute de la demande institutionnelle pour le bitcoin à court terme est relativement faible. Étant donné que la prime ne montre pas de signes clairs de baisse pour le moment, il est encore peu probable que la réduction des entrées institutionnelles conduise à une correction significative du bitcoin.