Analyse des restrictions et de la faisabilité de l'émission d'actifs continentaux en RWA à Hong Kong
Récemment, de nombreux projets ont consulté sur les questions d'émission des RWA( Real World Assets), impliquant une grande variété de types d'actifs sous-jacents, y compris des produits agricoles, de l'immobilier, des métaux précieux, et même quelques projets conceptuels.
Dans l'environnement réglementaire actuel, à part les projets RWA émis par le biais du mécanisme de sandboxes à Hong Kong qui sont strictement examinés et réglementés, d'autres types de projets RWA présentent des risques élevés, en particulier ceux destinés aux résidents de la Chine continentale. Par conséquent, il est nécessaire de préciser quels actifs du continent peuvent être utilisés dans la sandbox de Hong Kong et lesquels ne le peuvent pas, afin d'aider les porteurs de projet à mener leurs activités de manière plus efficace.
Restrictions et critères de jugement de l'actif continental pour le RWA
Tout d'abord, il est nécessaire de préciser que les actifs situés sur le continent chinois et principalement destinés aux résidents du continent peuvent être émis en tant que RWA, et il existe déjà des cas de réussite qui prouvent cela. Cependant, l'émission de RWA dans le cadre du sandbox de Hong Kong présente effectivement certaines restrictions. Selon l'expérience pratique, les trois catégories d'actifs suivantes ne sont pas adaptées pour être des RWA :
Actifs non conformes à la législation en vigueur dans la région de Hong Kong
Actifs non conformes à la législation de la Chine continentale
La phase actuelle n'est pas adaptée à l'émission d'actifs à Hong Kong.
Les actifs continentaux doivent respecter le "principe de double conformité" pour l'émission de RWA à Hong Kong.
Étant donné que les actifs sont situés sur le continent, mais que les actifs tokenisés sont émis et opérés à Hong Kong, toute la chaîne de financement traverse deux régions, il est donc nécessaire de se conformer simultanément aux exigences de conformité du continent et de Hong Kong.
Normes à Hong Kong
Hong Kong est principalement responsable de l'émission de la tokenisation des actifs et de l'exploitation financière, il est donc nécessaire de prêter une attention particulière aux exigences des lois de régulation financière concernant les actifs sous-jacents, telles que l'Ordonnance sur les valeurs mobilières et les contrats à terme, l'Ordonnance sur les banques, l'Ordonnance sur les assurances, et l'Ordonnance sur la lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme.
Bien qu'il n'y ait actuellement pas de réglementation claire sur l'émission et la régulation des RWA à Hong Kong, qui en est encore à un stade d'exploration, comprendre les principes de régulation des actifs financiers à Hong Kong et se référer aux règles d'émission de produits financiers similaires peut considérablement augmenter le taux de réussite du projet.
Hong Kong adopte le "principe de réglementation substantielle" pour les actifs financiers, c'est-à-dire qu'il évalue la conformité en fonction de la substance des actifs plutôt que de leur apparence. Les normes spécifiques doivent être déterminées en fonction des règles de réglementation applicables aux actifs physiques correspondant aux RWA.
Normes continentales
Étant donné que les actifs sous-jacents sont situés sur le continent, il est nécessaire de prêter une attention particulière à la légalité des actifs eux-mêmes et à la légalité des modes d'exploitation.
La légitimité des actifs eux-mêmes peut être classée en trois catégories du point de vue de la circulation : biens circulants, biens à circulation restreinte et biens interdits. Les actifs utilisés pour les RWA doivent être des "biens circulants" ou des "biens à circulation restreinte" autorisés.
En ce qui concerne la légalité des opérations, Hong Kong a des exigences de flux de trésorerie pour les actifs sous-jacents des projets RWA, donc l'exploitation des actifs doit respecter les lois chinoises, éviter les lignes rouges et obtenir les autorisations administratives nécessaires.
actuellement, il n'est pas approprié d'émettre des actifs à Hong Kong.
Bien que certains actifs puissent répondre au "principe de double conformité", ils peuvent ne pas être appropriés pour une émission à Hong Kong à ce stade. Cela est dû à :
Le projet RWA de Hong Kong est toujours en phase d'expérimentation dans le cadre d'un sandbox, avec une sélection d'actifs sous-jacents plutôt prudente, préférant des actifs ayant des attributs de "haute technologie" ou de "propreté verte".
Certains actifs qui ont du mal à générer un bon flux de trésorerie ne sont pas non plus adaptés pour faire des RWA dans le sandbox de Hong Kong, avec une probabilité de succès relativement faible. Par exemple, certains biens immobiliers de faible valeur économique, même s'ils sont "habilités" par de nouveaux concepts, ont du mal à changer la réalité de la baisse progressive de leur valeur marchande.
Types d'actifs continentaux spécifiques inadaptés aux RWA
bijoux et objets d'art
La demande de consultation pour les projets RWA liés aux bijoux et objets de collection est élevée, mais il est également très difficile de fournir un avis juridique clair à ce sujet. Cela est principalement dû à la grande variété de bijoux et d'objets de collection, ainsi qu'à la dispersion des réglementations dans diverses lois, règlements et normes. En général, à ce stade, il n'est pas recommandé de considérer les bijoux et objets de collection comme des actifs sous-jacents pour les RWA.
Les actifs de bijoux et d'objets d'art dans les cas suivants ne conviennent pas à l'émission RWA :
Produits en gemmes ayant une nature de jeu, tels que les pierres brutes de jade, les pierres brutes de turquoise non décortiquées, etc.
Bijoux et pierres précieuses traités, tels que l'émission de jade B, l'émission de jade C, etc.
Les pays interdisent la vente de produits biologiques, tels que l'ivoire, les produits en corne de rhinocéros, le conchylion, etc.
Jade de basse qualité ou traité ou produits imités
Les métaux précieux tels que l'or pur et l'argent pur, qui sont soumis à des lois spécifiques dans certains pays limitant ou interdisant leur circulation.
propriété intellectuelle
Bien qu'il existe déjà de nombreux projets d'actifs cryptographiques liés à la propriété intellectuelle à l'étranger, il n'y a pas encore de cas de succès dans les projets RWA de Hong Kong. Cependant, la propriété intellectuelle n'est pas un actif sous-jacent RWA inexplorable. Si un résultat intellectuel a effectivement une grande valeur commerciale, il peut être tenté de faire une demande une fois que la réglementation est clairement définie.
agriculture et produits agricoles
Pour les projets RWA liés à l'agriculture et aux produits agricoles, s'ils possèdent un contenu technologique élevé, une valeur de recherche scientifique et une bonne valeur commerciale, sur la base de la conformité aux normes d'examen éthique technologique, il est également possible d'essayer de faire une demande une fois que les réglementations sont clairement définies.
projet purement conceptuel
Il est important de préciser que RWA n'est pas équivalent au financement participatif. Pour les projets purement conceptuels, une opinion de rejet est généralement donnée.
Conclusion
Il convient de mentionner que, pour les actifs sous-jacents qui ne se trouvent ni sur le continent ni à Hong Kong, est-il possible de faire des RWA à Hong Kong ? À l'heure actuelle, il n'y a pas de réglementation claire stipulant que les actifs doivent se trouver à un endroit spécifique pour demander un RWA à Hong Kong. D'un point de vue de Hong Kong en tant que "centre financier international", la localisation géographique des actifs sous-jacents ne devrait pas être un obstacle aux RWA. La réalité, la crédibilité, la conformité et la valeur d'investissement sont les indicateurs clés.
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NFTFreezer
· 07-18 03:58
La réglementation est claire, je prends le melon.
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OldLeekConfession
· 07-16 20:49
Cette question, je la maîtrise. En trois jours, j'ai perdu 30 000 Rekt.
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BearMarketBuyer
· 07-16 20:47
Conformité est trop compliqué, ça va, ça va.
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TokenEconomist
· 07-16 20:47
En fait, l'arbitrage réglementaire à travers le sandbox de Hong Kong est assez fascinant.
Actifs continentaux émis RWA à Hong Kong : Conformité et analyse des restrictions
Analyse des restrictions et de la faisabilité de l'émission d'actifs continentaux en RWA à Hong Kong
Récemment, de nombreux projets ont consulté sur les questions d'émission des RWA( Real World Assets), impliquant une grande variété de types d'actifs sous-jacents, y compris des produits agricoles, de l'immobilier, des métaux précieux, et même quelques projets conceptuels.
Dans l'environnement réglementaire actuel, à part les projets RWA émis par le biais du mécanisme de sandboxes à Hong Kong qui sont strictement examinés et réglementés, d'autres types de projets RWA présentent des risques élevés, en particulier ceux destinés aux résidents de la Chine continentale. Par conséquent, il est nécessaire de préciser quels actifs du continent peuvent être utilisés dans la sandbox de Hong Kong et lesquels ne le peuvent pas, afin d'aider les porteurs de projet à mener leurs activités de manière plus efficace.
Restrictions et critères de jugement de l'actif continental pour le RWA
Tout d'abord, il est nécessaire de préciser que les actifs situés sur le continent chinois et principalement destinés aux résidents du continent peuvent être émis en tant que RWA, et il existe déjà des cas de réussite qui prouvent cela. Cependant, l'émission de RWA dans le cadre du sandbox de Hong Kong présente effectivement certaines restrictions. Selon l'expérience pratique, les trois catégories d'actifs suivantes ne sont pas adaptées pour être des RWA :
Les actifs continentaux doivent respecter le "principe de double conformité" pour l'émission de RWA à Hong Kong.
Étant donné que les actifs sont situés sur le continent, mais que les actifs tokenisés sont émis et opérés à Hong Kong, toute la chaîne de financement traverse deux régions, il est donc nécessaire de se conformer simultanément aux exigences de conformité du continent et de Hong Kong.
Normes à Hong Kong
Hong Kong est principalement responsable de l'émission de la tokenisation des actifs et de l'exploitation financière, il est donc nécessaire de prêter une attention particulière aux exigences des lois de régulation financière concernant les actifs sous-jacents, telles que l'Ordonnance sur les valeurs mobilières et les contrats à terme, l'Ordonnance sur les banques, l'Ordonnance sur les assurances, et l'Ordonnance sur la lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme.
Bien qu'il n'y ait actuellement pas de réglementation claire sur l'émission et la régulation des RWA à Hong Kong, qui en est encore à un stade d'exploration, comprendre les principes de régulation des actifs financiers à Hong Kong et se référer aux règles d'émission de produits financiers similaires peut considérablement augmenter le taux de réussite du projet.
Hong Kong adopte le "principe de réglementation substantielle" pour les actifs financiers, c'est-à-dire qu'il évalue la conformité en fonction de la substance des actifs plutôt que de leur apparence. Les normes spécifiques doivent être déterminées en fonction des règles de réglementation applicables aux actifs physiques correspondant aux RWA.
Normes continentales
Étant donné que les actifs sous-jacents sont situés sur le continent, il est nécessaire de prêter une attention particulière à la légalité des actifs eux-mêmes et à la légalité des modes d'exploitation.
La légitimité des actifs eux-mêmes peut être classée en trois catégories du point de vue de la circulation : biens circulants, biens à circulation restreinte et biens interdits. Les actifs utilisés pour les RWA doivent être des "biens circulants" ou des "biens à circulation restreinte" autorisés.
En ce qui concerne la légalité des opérations, Hong Kong a des exigences de flux de trésorerie pour les actifs sous-jacents des projets RWA, donc l'exploitation des actifs doit respecter les lois chinoises, éviter les lignes rouges et obtenir les autorisations administratives nécessaires.
actuellement, il n'est pas approprié d'émettre des actifs à Hong Kong.
Bien que certains actifs puissent répondre au "principe de double conformité", ils peuvent ne pas être appropriés pour une émission à Hong Kong à ce stade. Cela est dû à :
Le projet RWA de Hong Kong est toujours en phase d'expérimentation dans le cadre d'un sandbox, avec une sélection d'actifs sous-jacents plutôt prudente, préférant des actifs ayant des attributs de "haute technologie" ou de "propreté verte".
Certains actifs qui ont du mal à générer un bon flux de trésorerie ne sont pas non plus adaptés pour faire des RWA dans le sandbox de Hong Kong, avec une probabilité de succès relativement faible. Par exemple, certains biens immobiliers de faible valeur économique, même s'ils sont "habilités" par de nouveaux concepts, ont du mal à changer la réalité de la baisse progressive de leur valeur marchande.
Types d'actifs continentaux spécifiques inadaptés aux RWA
bijoux et objets d'art
La demande de consultation pour les projets RWA liés aux bijoux et objets de collection est élevée, mais il est également très difficile de fournir un avis juridique clair à ce sujet. Cela est principalement dû à la grande variété de bijoux et d'objets de collection, ainsi qu'à la dispersion des réglementations dans diverses lois, règlements et normes. En général, à ce stade, il n'est pas recommandé de considérer les bijoux et objets de collection comme des actifs sous-jacents pour les RWA.
Les actifs de bijoux et d'objets d'art dans les cas suivants ne conviennent pas à l'émission RWA :
propriété intellectuelle
Bien qu'il existe déjà de nombreux projets d'actifs cryptographiques liés à la propriété intellectuelle à l'étranger, il n'y a pas encore de cas de succès dans les projets RWA de Hong Kong. Cependant, la propriété intellectuelle n'est pas un actif sous-jacent RWA inexplorable. Si un résultat intellectuel a effectivement une grande valeur commerciale, il peut être tenté de faire une demande une fois que la réglementation est clairement définie.
agriculture et produits agricoles
Pour les projets RWA liés à l'agriculture et aux produits agricoles, s'ils possèdent un contenu technologique élevé, une valeur de recherche scientifique et une bonne valeur commerciale, sur la base de la conformité aux normes d'examen éthique technologique, il est également possible d'essayer de faire une demande une fois que les réglementations sont clairement définies.
projet purement conceptuel
Il est important de préciser que RWA n'est pas équivalent au financement participatif. Pour les projets purement conceptuels, une opinion de rejet est généralement donnée.
Conclusion
Il convient de mentionner que, pour les actifs sous-jacents qui ne se trouvent ni sur le continent ni à Hong Kong, est-il possible de faire des RWA à Hong Kong ? À l'heure actuelle, il n'y a pas de réglementation claire stipulant que les actifs doivent se trouver à un endroit spécifique pour demander un RWA à Hong Kong. D'un point de vue de Hong Kong en tant que "centre financier international", la localisation géographique des actifs sous-jacents ne devrait pas être un obstacle aux RWA. La réalité, la crédibilité, la conformité et la valeur d'investissement sont les indicateurs clés.