Bitcoin atteint un nouveau sommet : le capital institutionnel mène un nouveau bull run

À une époque où les cryptomonnaies et l'intelligence artificielle se croisent, les véritables histoires importantes se cachent souvent en dehors du tumulte. Récemment, derrière le retour du Bitcoin à ses niveaux historiques, les moteurs diffèrent des précédents : l'entrée massive de capitaux institutionnels remplace l'engouement des petits investisseurs, et l'érosion de la confiance dans le dollar, couplée à l'amélioration de l'environnement réglementaire, a engendré une "tempête parfaite".

Aperçu du marché

Le Bitcoin a non seulement franchi un pic historique, mais il continue également d'augmenter, cette fois principalement sous l'impulsion des capitaux institutionnels, et non des petits investisseurs. Parallèlement, le marché boursier américain affiche également une tendance haussière générale, avec le Nasdaq et l'indice S&P 500 atteignant des sommets historiques, et l'indice Dow Jones Industrial approchant également de ses sommets. Cela indique que le marché dans son ensemble est entré dans un mode de préférence pour le risque.

Contexte politique

Les États-Unis ont adopté la "loi Big and Beautiful", élargissant les dépenses publiques et la dette, ce qui pourrait affaiblir la crédibilité à long terme du dollar. Dès mai, Moody's avait déjà abaissé la note de la dette américaine. Ce contexte politique offre de l'espace à la hausse pour des actifs alternatifs comme le Bitcoin.

Durabilité de la tendance haussière

Comparé aux cycles spéculatifs précédents, cette hausse est considérée comme plus solide, principalement grâce au soutien des bilans des entreprises et à l'amélioration de l'attitude réglementaire. Cependant, le marché pourrait encore connaître des corrections, la clé étant de savoir si les investisseurs institutionnels peuvent former un soutien de prix efficace.

Entreprises détenant du Bitcoin

De plus en plus d'entreprises commencent à inclure Bitcoin dans leur bilan. Par exemple, la société de logiciels Figma détient environ 5 % de son bilan en Bitcoin. Les motivations des entreprises à détenir du Bitcoin incluent la diversification des actifs, le potentiel d'appréciation et la différenciation de la marque. Cependant, Bitcoin n'est pas adapté à toutes les entreprises et doit être décidé en fonction de la capacité de risque et des objectifs stratégiques de chacune.

Bitcoin et ses doubles attributs

Bitcoin présente des caractéristiques mixtes : durant les cycles de préférence pour le risque, il monte comme des actions technologiques ; tandis qu'en période de crise (comme les récentes tensions commerciales), il affiche des caractéristiques de refuges similaires à celles de l'or. Cette dualité est à la fois un atout et peut également devenir une faiblesse.

Risques potentiels

Malgré la confiance actuelle du marché, il existe encore certains risques potentiels :

1. La Réserve fédérale pourrait augmenter les taux d'intérêt de manière inattendue (le PDG de JPMorgan, Jamie Dimon, estime qu'il y a 40 à 50 % de chances que cela se produise)
2. Les politiques de régulation pourraient se resserrer
3. Les événements "cygne noir" géopolitiques pourraient interrompre la tendance haussière.

Actuellement, ces risques ne sont pas immédiats, et les fonds continuent d'affluer sur le marché.

Afflux de capital institutionnel

Récemment, des capitaux institutionnels affluent massivement sur le marché du Bitcoin :

1. En juin, plus de 250 entreprises ont annoncé avoir augmenté leur participation dans Bitcoin, avec un total de 68 000 BTC achetés.
2. La semaine dernière, 54 entreprises ont ajouté 8 434 BTC, y compris le géant des logiciels de design Figma.
3. Le Bitcoin ETF a enregistré un flux net de 1,6 milliard de dollars entre le 6 et le 11 juillet, avec un flux unique de 1,18 milliard de dollars le 10 juillet, atteignant le deuxième plus haut niveau historique.

Facteurs macroéconomiques positifs

1. Crise de confiance en dollar : l'expansion budgétaire aggrave les craintes d'inflation, les investisseurs se tournent vers des actifs rares. Bitcoin a une offre fixe de 21 millions de jetons, sa rareté est même plus forte que celle de l'or.
2. Risque assoupli : les conflits géopolitiques se sont atténués, les données sur l'inflation en Europe et aux États-Unis sont étonnamment modérées.

L'attitude réglementaire devient amicale

1. Les États-Unis entrent dans la "semaine de la crypto" : la Chambre des représentants examine cette semaine des lois clés sur les stablecoins, la structure du marché, etc.
2. Changements de personnel envoient un signal positif : l'ancien cadre de Bitfury, Jonathan Gould, a été nommé responsable de l'Office du contrôleur de la monnaie (OCC), ce qui préfigure un assouplissement potentiel des politiques.

Dans l'ensemble, cette hausse du Bitcoin semble avoir des bases plus solides, mais les investisseurs doivent rester vigilants face aux risques potentiels et suivre de près l'évolution du marché.