La Réserve fédérale (FED) a abaissé les taux d'intérêt de 50 points de base, Bitcoin a dépassé 66000 dollars, et les actifs mondiaux entrent dans un bull run.
La Réserve fédérale (FED) abaisse les taux d'intérêt, ouvrant un nouveau cycle d'assouplissement, le marché des cryptomonnaies connaît une hausse.
La Réserve fédérale (FED) a commencé comme prévu une baisse des taux d'intérêt de 50 points de base, ouvrant officiellement un nouveau cycle de baisse des taux. La liquidité mondiale va entrer dans une nouvelle phase d'assouplissement, ce qui aura un impact profond sur les marchés financiers mondiaux. En conséquence, les marchés boursiers mondiaux ont généralement augmenté, le S&P 500 et le Dow Jones ont atteint de nouveaux sommets, et les marchés boursiers de la région Asie-Pacifique se sont particulièrement bien comportés. Le marché des cryptomonnaies a également bénéficié de cette situation, le prix du Bitcoin ayant franchi la barre des 66000 dollars, une nouvelle tendance à la hausse pourrait être en train de se préparer.
Avant la réunion de ce mois de La Réserve fédérale (FED), les États-Unis ont publié les dernières données sur l'emploi non agricole et l'inflation. Les données montrent que le nombre d'emplois non agricoles a augmenté de 142 000, en dessous des attentes ; l'IPC d'août a augmenté de 2,5 % en glissement annuel, marquant une baisse continue pendant 5 mois. À ce moment crucial de baisse des taux, des données non agricoles inférieures aux attentes pourraient en fait être un facteur positif, augmentant les attentes du marché pour une réduction des taux.
Ensuite, le Comité fédéral de l'open market des États-Unis a annoncé une baisse de 50 points de base de la fourchette cible du taux des fonds fédéraux, à entre 4,75 % et 5,00 %. Cela marque le retour de la FED dans un cycle de baisse des taux après quatre ans. Le cycle de liquidité mondial entre ainsi dans une nouvelle phase d'assouplissement, permettant aux investisseurs de respirer un peu.
Après la baisse des taux d'intérêt, la tendance des principales classes d'actifs est la suivante :
Obligations américaines : généralement en hausse avant une baisse des taux d'intérêt, le marché anticipe déjà cette baisse. Après la baisse des taux, les fluctuations à court terme peuvent s'intensifier, tandis que la tendance à long terme dépendra de la reprise économique.
Or : performance meilleure avant la baisse des taux d'intérêt, en raison de la hausse de la demande de sécurité. Après la baisse des taux, il pourrait continuer à être favorisé, mais cela dépendra de si l'économie connaît un "atterrissage en douceur" et d'autres facteurs du marché.
Indice Nasdaq : Dans le cadre d'une baisse des taux d'intérêt en période de récession, la performance dépend de la réparation des fondamentaux. Après une baisse préventive des taux, le marché boursier a souvent tendance à augmenter en raison des effets économiques positifs.
Bitcoin : Par rapport au cycle de baisse des taux de 2019, le repli en 2024 survient plus tôt sous l'effet des attentes de baisse des taux. À court terme, des fluctuations ou un repli sont possibles, mais à long terme, la tendance est à la hausse. On s'attend à ce que l'amplitude et la durée des ajustements soient inférieures à celles de 2019.
Après la baisse des taux d'intérêt, les flux de fonds vers les ETF de l'or et les ETF d'actions peuvent refléter les changements de préférence du marché pour différents actifs. Les ajustements des prévisions du PIB, du taux de chômage et de l'inflation par La Réserve fédérale (FED) influencent la perception du marché sur les perspectives économiques, et par conséquent, les prix des actifs. Bien qu'une baisse des taux puisse stimuler le moral du marché et accroître la demande pour des actifs risqués, l'écart entre les attentes du marché et les données économiques réelles peut également provoquer des fluctuations. Ces changements sont influencés par divers facteurs, y compris les données économiques, les attentes du marché et l'orientation des politiques.
Le taux de baisse des taux d'intérêt cette fois-ci a légèrement dépassé les attentes de Wall Street. Historiquement, la Réserve fédérale (FED) n'a jamais abaissé les taux d'intérêt de 50 points de base lors d'une première réduction que dans le cas d'une récession économique. Cependant, le discours du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, indique que l'économie américaine fonctionne toujours dans une fourchette contrôlable, sans trop de craintes de récession. Cette baisse des taux est considérée comme une "baisse préventive", et le départ à 50 points de base montre la détermination de la Réserve fédérale (FED) à faire face aux risques de récession. Mais un départ agressif ne signifie pas une politique agressive continue. La Réserve fédérale (FED) a abaissé ses prévisions de croissance du PIB (de 2,1 % à 2,0 %), tout en augmentant ses prévisions de taux de chômage (de 4,0 % à 4,4 %), maintenant prudemment un chemin de développement vers un atterrissage en douceur de l'économie.
D'après l'expérience historique, sauf en cas de baisse d'urgence des taux d'intérêt pour faire face à une récession, les baisses de taux d'intérêt préventives ont généralement tendance à propulser un marché haussier des actifs mondiaux, tout en entraînant une dévaluation du dollar en raison de l'augmentation de l'offre de dollars. Cette baisse de taux d'intérêt est une baisse préventive typique, et nous avons des raisons de croire que cela encouragera davantage les prix des actifs à reproduire les tendances historiques.
Les divergences sur le marché sont sévères avant et après la baisse des taux. Au début du mois, les actions américaines ont connu deux jours de forte baisse, mais après la baisse des taux, elles ont ouvert en hausse et ont continué à grimper, le S&P 500 atteignant un nouveau sommet historique. Dans le cadre d'une baisse préventive des taux, les prix des actifs ont tendance à augmenter. Bien qu'une baisse de 50 points de base ait suscité certaines inquiétudes concernant une récession, entraînant une hausse continue des prix de l'or, les actions américaines ont encore une marge de hausse - l'assouplissement de la liquidité et la baisse des coûts d'emprunt compenseront les inquiétudes potentielles concernant une récession sur le marché.
En général, une baisse des taux d'intérêt profite d'abord aux petites capitalisations, car l'augmentation de l'appétit pour le risque sur le marché incite les capitaux à affluer en premier vers des actifs à forte volatilité. D'après la performance de l'indice Russell 2000, le marché semble effectivement fonctionner selon cette attente. Cependant, les fonds spéculatifs semblent avoir un avis différent. Selon les dernières données, les fonds spéculatifs ont acheté des actions technologiques américaines, des actions des médias et des actions des télécommunications à la vitesse la plus rapide en quatre mois, poursuivant ainsi les investissements thématiques liés à l'IA.
Le lendemain de l'annonce de la décision sur les taux d'intérêt, l'indice Nasdaq 100 a enregistré sa plus forte hausse intrajournalière récente. Sur une base hebdomadaire, l'indice Russell 2000 a surpassé l'indice Nasdaq 100, dominé par les actions technologiques. En surface, l'or, les petites capitalisations et les grandes capitalisations sont tous en hausse, mais cela reflète différentes stratégies d'investisseurs : certains parient sur une récession, d'autres échangent des baisses de taux, et d'autres continuent d'avoir confiance en l'IA. Malgré des attentes variées sur le marché, dans l'ensemble, tous profitent des bénéfices apportés par l'assouplissement de la liquidité.
D'un point de vue du marché mondial, la baisse des taux d'intérêt a effectivement apporté des retours positifs. Ce mois-ci, plusieurs indices, à l'exception des indices boursiers américains, tels que le DAX allemand, le Sensex30 de Bombay en Inde, le JKSE de Jakarta en Indonésie et l'indice STI de Singapour, ont tous atteint des sommets historiques, avec des performances particulièrement remarquables sur le marché asiatique. Cela indique que les investisseurs mondiaux adoptent généralement une attitude optimiste envers l'environnement d'investissement après la baisse des taux, et nous attendons également la poursuite du marché haussier.
L'impact de la baisse des taux d'intérêt se manifeste non seulement sur les marchés financiers traditionnels, mais s'étend également au domaine des chiffrement. Bien que les données sur les ETF au comptant ne déterminent pas directement l'évolution des prix, elles peuvent refléter le sentiment des investisseurs américains. Auparavant, le sentiment des investisseurs était morose, avec un pouvoir d'achat insuffisant, mais après la première baisse des taux, l'appétit pour le risque des investisseurs a augmenté. Les dernières données sur les ETF au comptant de Bitcoin montrent que la plupart des institutions ont augmenté leurs positions, parmi lesquelles BlackRock, Fidelity et ARK ont accru leur détention de plus de 1 000 Bitcoins.
Le prix du Bitcoin a commencé à rebondir après plusieurs chutes importantes au début du mois, passant de moins de 53 000 dollars à plus de 66 000 dollars, réalisant ainsi un fort renversement. En tant qu'actif à risque, le Bitcoin bénéficiera également d'un ample dividende de baisse des taux. D'après les données sur les flux de fonds des ETF Bitcoin, depuis la baisse des taux le 18, les ETF Bitcoin américains affichent une tendance d'entrée nette continue.
D'après les données sur les flux de capitaux d'Ethereum, il est rare qu'il y ait eu des entrées continues depuis son introduction. Nous pensons que le taux de change ETH/BTC est tombé en dessous de 0,04, offrant un bon rapport qualité-prix. Dans les prochaines allocations d'actifs, il pourrait être judicieux de suivre l'ETF Ethereum pour un achat modéré à bas prix.
Comparé au cycle de baisse des taux d'intérêt de 2019, cette année, en raison des changements constants des attentes du marché concernant une baisse des taux, l'ajustement du Bitcoin est arrivé plus tôt. Depuis qu'il a atteint un sommet annuel en mars, le Bitcoin a traversé une période de correction de 189 jours, avec une baisse maximale de 33%. Les données historiques montrent que, bien que le Bitcoin puisse continuer à fluctuer ou à se corriger à court terme, on s'attend à ce que l'ampleur et la durée de l'ajustement soient inférieures à celles du cycle de 2019. À long terme, le marché du Bitcoin reste optimiste.
Récemment, un rapport de recherche sur le Bitcoin publié par BlackRock a suscité une large attention. Le rapport souligne que, malgré la forte volatilité du Bitcoin, la plupart des risques auxquels il est confronté et les facteurs de potentiel rendement sont fondamentalement différents de ceux des actifs "à haut risque" traditionnels, ce qui le rend inadapté à l'application des cadres financiers traditionnels. La compréhension actuelle du marché concernant cet actif émergent reste encore immature.
Il est à noter que BlackRock a déclaré que de nombreux investisseurs se renseignent sur la manière d'augmenter le bitcoin dans leur allocation d'actifs, ces personnes s'inquiétant des problèmes de dette américaine et recherchant des investissements pour couvrir le risque dollar. Le bitcoin, en tant qu'actif naturellement décentralisé, peut couvrir les risques structurels inhérents aux banques centrales centralisées.
Avec les efforts de la communauté des investisseurs mondiaux pour faire face à l'aggravation des tensions géopolitiques, aux préoccupations concernant la dette et le déficit américain, ainsi qu'à l'instabilité politique mondiale croissante, le Bitcoin pourrait être considéré comme un outil de diversification des risques de plus en plus unique, capable de résister aux facteurs de risque financiers, monétaires et géopolitiques auxquels les portefeuilles pourraient être confrontés. Nous avons des raisons de croire que cela deviendra un consensus parmi les investisseurs mondiaux, car dans leur quête de couverture des risques, les investisseurs n'ont jamais cessé d'explorer.
Le cycle d'assouplissement de la liquidité est arrivé comme prévu, la baisse des taux d'intérêt de 50 points de base par la La Réserve fédérale (FED) souligne sa détermination à lutter contre la récession économique. Les actifs mondiaux, qu'ils soient des actifs risqués ou des actifs refuges, affichent tous une tendance à la hausse, chacun jouant sur des attentes différentes. Dans un environnement de liquidité en dollars, une hausse généralisée ne nécessite pas de s'inquiéter excessivement de la "gagne de l'un et la perte de l'autre" due à une répartition inégale de la liquidité. Par conséquent, dans la situation actuelle, investir dans le chiffrement pourrait être un choix judicieux pour profiter à la fois de l'assouplissement de la liquidité et éviter les risques liés à la dette américaine.
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La Réserve fédérale (FED) a abaissé les taux d'intérêt de 50 points de base, Bitcoin a dépassé 66000 dollars, et les actifs mondiaux entrent dans un bull run.
La Réserve fédérale (FED) abaisse les taux d'intérêt, ouvrant un nouveau cycle d'assouplissement, le marché des cryptomonnaies connaît une hausse.
La Réserve fédérale (FED) a commencé comme prévu une baisse des taux d'intérêt de 50 points de base, ouvrant officiellement un nouveau cycle de baisse des taux. La liquidité mondiale va entrer dans une nouvelle phase d'assouplissement, ce qui aura un impact profond sur les marchés financiers mondiaux. En conséquence, les marchés boursiers mondiaux ont généralement augmenté, le S&P 500 et le Dow Jones ont atteint de nouveaux sommets, et les marchés boursiers de la région Asie-Pacifique se sont particulièrement bien comportés. Le marché des cryptomonnaies a également bénéficié de cette situation, le prix du Bitcoin ayant franchi la barre des 66000 dollars, une nouvelle tendance à la hausse pourrait être en train de se préparer.
Avant la réunion de ce mois de La Réserve fédérale (FED), les États-Unis ont publié les dernières données sur l'emploi non agricole et l'inflation. Les données montrent que le nombre d'emplois non agricoles a augmenté de 142 000, en dessous des attentes ; l'IPC d'août a augmenté de 2,5 % en glissement annuel, marquant une baisse continue pendant 5 mois. À ce moment crucial de baisse des taux, des données non agricoles inférieures aux attentes pourraient en fait être un facteur positif, augmentant les attentes du marché pour une réduction des taux.
Ensuite, le Comité fédéral de l'open market des États-Unis a annoncé une baisse de 50 points de base de la fourchette cible du taux des fonds fédéraux, à entre 4,75 % et 5,00 %. Cela marque le retour de la FED dans un cycle de baisse des taux après quatre ans. Le cycle de liquidité mondial entre ainsi dans une nouvelle phase d'assouplissement, permettant aux investisseurs de respirer un peu.
Après la baisse des taux d'intérêt, la tendance des principales classes d'actifs est la suivante :
Obligations américaines : généralement en hausse avant une baisse des taux d'intérêt, le marché anticipe déjà cette baisse. Après la baisse des taux, les fluctuations à court terme peuvent s'intensifier, tandis que la tendance à long terme dépendra de la reprise économique.
Or : performance meilleure avant la baisse des taux d'intérêt, en raison de la hausse de la demande de sécurité. Après la baisse des taux, il pourrait continuer à être favorisé, mais cela dépendra de si l'économie connaît un "atterrissage en douceur" et d'autres facteurs du marché.
Indice Nasdaq : Dans le cadre d'une baisse des taux d'intérêt en période de récession, la performance dépend de la réparation des fondamentaux. Après une baisse préventive des taux, le marché boursier a souvent tendance à augmenter en raison des effets économiques positifs.
Bitcoin : Par rapport au cycle de baisse des taux de 2019, le repli en 2024 survient plus tôt sous l'effet des attentes de baisse des taux. À court terme, des fluctuations ou un repli sont possibles, mais à long terme, la tendance est à la hausse. On s'attend à ce que l'amplitude et la durée des ajustements soient inférieures à celles de 2019.
Après la baisse des taux d'intérêt, les flux de fonds vers les ETF de l'or et les ETF d'actions peuvent refléter les changements de préférence du marché pour différents actifs. Les ajustements des prévisions du PIB, du taux de chômage et de l'inflation par La Réserve fédérale (FED) influencent la perception du marché sur les perspectives économiques, et par conséquent, les prix des actifs. Bien qu'une baisse des taux puisse stimuler le moral du marché et accroître la demande pour des actifs risqués, l'écart entre les attentes du marché et les données économiques réelles peut également provoquer des fluctuations. Ces changements sont influencés par divers facteurs, y compris les données économiques, les attentes du marché et l'orientation des politiques.
Le taux de baisse des taux d'intérêt cette fois-ci a légèrement dépassé les attentes de Wall Street. Historiquement, la Réserve fédérale (FED) n'a jamais abaissé les taux d'intérêt de 50 points de base lors d'une première réduction que dans le cas d'une récession économique. Cependant, le discours du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, indique que l'économie américaine fonctionne toujours dans une fourchette contrôlable, sans trop de craintes de récession. Cette baisse des taux est considérée comme une "baisse préventive", et le départ à 50 points de base montre la détermination de la Réserve fédérale (FED) à faire face aux risques de récession. Mais un départ agressif ne signifie pas une politique agressive continue. La Réserve fédérale (FED) a abaissé ses prévisions de croissance du PIB (de 2,1 % à 2,0 %), tout en augmentant ses prévisions de taux de chômage (de 4,0 % à 4,4 %), maintenant prudemment un chemin de développement vers un atterrissage en douceur de l'économie.
D'après l'expérience historique, sauf en cas de baisse d'urgence des taux d'intérêt pour faire face à une récession, les baisses de taux d'intérêt préventives ont généralement tendance à propulser un marché haussier des actifs mondiaux, tout en entraînant une dévaluation du dollar en raison de l'augmentation de l'offre de dollars. Cette baisse de taux d'intérêt est une baisse préventive typique, et nous avons des raisons de croire que cela encouragera davantage les prix des actifs à reproduire les tendances historiques.
Les divergences sur le marché sont sévères avant et après la baisse des taux. Au début du mois, les actions américaines ont connu deux jours de forte baisse, mais après la baisse des taux, elles ont ouvert en hausse et ont continué à grimper, le S&P 500 atteignant un nouveau sommet historique. Dans le cadre d'une baisse préventive des taux, les prix des actifs ont tendance à augmenter. Bien qu'une baisse de 50 points de base ait suscité certaines inquiétudes concernant une récession, entraînant une hausse continue des prix de l'or, les actions américaines ont encore une marge de hausse - l'assouplissement de la liquidité et la baisse des coûts d'emprunt compenseront les inquiétudes potentielles concernant une récession sur le marché.
En général, une baisse des taux d'intérêt profite d'abord aux petites capitalisations, car l'augmentation de l'appétit pour le risque sur le marché incite les capitaux à affluer en premier vers des actifs à forte volatilité. D'après la performance de l'indice Russell 2000, le marché semble effectivement fonctionner selon cette attente. Cependant, les fonds spéculatifs semblent avoir un avis différent. Selon les dernières données, les fonds spéculatifs ont acheté des actions technologiques américaines, des actions des médias et des actions des télécommunications à la vitesse la plus rapide en quatre mois, poursuivant ainsi les investissements thématiques liés à l'IA.
Le lendemain de l'annonce de la décision sur les taux d'intérêt, l'indice Nasdaq 100 a enregistré sa plus forte hausse intrajournalière récente. Sur une base hebdomadaire, l'indice Russell 2000 a surpassé l'indice Nasdaq 100, dominé par les actions technologiques. En surface, l'or, les petites capitalisations et les grandes capitalisations sont tous en hausse, mais cela reflète différentes stratégies d'investisseurs : certains parient sur une récession, d'autres échangent des baisses de taux, et d'autres continuent d'avoir confiance en l'IA. Malgré des attentes variées sur le marché, dans l'ensemble, tous profitent des bénéfices apportés par l'assouplissement de la liquidité.
D'un point de vue du marché mondial, la baisse des taux d'intérêt a effectivement apporté des retours positifs. Ce mois-ci, plusieurs indices, à l'exception des indices boursiers américains, tels que le DAX allemand, le Sensex30 de Bombay en Inde, le JKSE de Jakarta en Indonésie et l'indice STI de Singapour, ont tous atteint des sommets historiques, avec des performances particulièrement remarquables sur le marché asiatique. Cela indique que les investisseurs mondiaux adoptent généralement une attitude optimiste envers l'environnement d'investissement après la baisse des taux, et nous attendons également la poursuite du marché haussier.
L'impact de la baisse des taux d'intérêt se manifeste non seulement sur les marchés financiers traditionnels, mais s'étend également au domaine des chiffrement. Bien que les données sur les ETF au comptant ne déterminent pas directement l'évolution des prix, elles peuvent refléter le sentiment des investisseurs américains. Auparavant, le sentiment des investisseurs était morose, avec un pouvoir d'achat insuffisant, mais après la première baisse des taux, l'appétit pour le risque des investisseurs a augmenté. Les dernières données sur les ETF au comptant de Bitcoin montrent que la plupart des institutions ont augmenté leurs positions, parmi lesquelles BlackRock, Fidelity et ARK ont accru leur détention de plus de 1 000 Bitcoins.
Le prix du Bitcoin a commencé à rebondir après plusieurs chutes importantes au début du mois, passant de moins de 53 000 dollars à plus de 66 000 dollars, réalisant ainsi un fort renversement. En tant qu'actif à risque, le Bitcoin bénéficiera également d'un ample dividende de baisse des taux. D'après les données sur les flux de fonds des ETF Bitcoin, depuis la baisse des taux le 18, les ETF Bitcoin américains affichent une tendance d'entrée nette continue.
D'après les données sur les flux de capitaux d'Ethereum, il est rare qu'il y ait eu des entrées continues depuis son introduction. Nous pensons que le taux de change ETH/BTC est tombé en dessous de 0,04, offrant un bon rapport qualité-prix. Dans les prochaines allocations d'actifs, il pourrait être judicieux de suivre l'ETF Ethereum pour un achat modéré à bas prix.
Comparé au cycle de baisse des taux d'intérêt de 2019, cette année, en raison des changements constants des attentes du marché concernant une baisse des taux, l'ajustement du Bitcoin est arrivé plus tôt. Depuis qu'il a atteint un sommet annuel en mars, le Bitcoin a traversé une période de correction de 189 jours, avec une baisse maximale de 33%. Les données historiques montrent que, bien que le Bitcoin puisse continuer à fluctuer ou à se corriger à court terme, on s'attend à ce que l'ampleur et la durée de l'ajustement soient inférieures à celles du cycle de 2019. À long terme, le marché du Bitcoin reste optimiste.
Récemment, un rapport de recherche sur le Bitcoin publié par BlackRock a suscité une large attention. Le rapport souligne que, malgré la forte volatilité du Bitcoin, la plupart des risques auxquels il est confronté et les facteurs de potentiel rendement sont fondamentalement différents de ceux des actifs "à haut risque" traditionnels, ce qui le rend inadapté à l'application des cadres financiers traditionnels. La compréhension actuelle du marché concernant cet actif émergent reste encore immature.
Il est à noter que BlackRock a déclaré que de nombreux investisseurs se renseignent sur la manière d'augmenter le bitcoin dans leur allocation d'actifs, ces personnes s'inquiétant des problèmes de dette américaine et recherchant des investissements pour couvrir le risque dollar. Le bitcoin, en tant qu'actif naturellement décentralisé, peut couvrir les risques structurels inhérents aux banques centrales centralisées.
Avec les efforts de la communauté des investisseurs mondiaux pour faire face à l'aggravation des tensions géopolitiques, aux préoccupations concernant la dette et le déficit américain, ainsi qu'à l'instabilité politique mondiale croissante, le Bitcoin pourrait être considéré comme un outil de diversification des risques de plus en plus unique, capable de résister aux facteurs de risque financiers, monétaires et géopolitiques auxquels les portefeuilles pourraient être confrontés. Nous avons des raisons de croire que cela deviendra un consensus parmi les investisseurs mondiaux, car dans leur quête de couverture des risques, les investisseurs n'ont jamais cessé d'explorer.
Le cycle d'assouplissement de la liquidité est arrivé comme prévu, la baisse des taux d'intérêt de 50 points de base par la La Réserve fédérale (FED) souligne sa détermination à lutter contre la récession économique. Les actifs mondiaux, qu'ils soient des actifs risqués ou des actifs refuges, affichent tous une tendance à la hausse, chacun jouant sur des attentes différentes. Dans un environnement de liquidité en dollars, une hausse généralisée ne nécessite pas de s'inquiéter excessivement de la "gagne de l'un et la perte de l'autre" due à une répartition inégale de la liquidité. Par conséquent, dans la situation actuelle, investir dans le chiffrement pourrait être un choix judicieux pour profiter à la fois de l'assouplissement de la liquidité et éviter les risques liés à la dette américaine.