#美国通胀与货币政策# Al recordar los datos de inflación de los últimos ciclos económicos, este informe del IPC de hoy realmente evoca muchas reflexiones. La tasa anual del IPC ajustada estacionalmente de julio fue del 2.7%, aunque ligeramente por debajo de las expectativas, sigue estando en un nivel alto. Lo que merece más atención es que la tasa anual del IPC subyacente alcanzó un máximo de cinco meses del 3.1%. Esta combinación de datos me recuerda el período de estanflación de los años 70, cuando los formuladores de políticas también enfrentaron un dilema similar.
La historia siempre es sorprendentemente similar. En las últimas décadas, he sido testigo de múltiples ciclos de inflación. Cada vez, el mercado tiende a sobreinterpretar los datos, pero la verdadera tendencia a menudo requiere más tiempo para aclararse. La situación actual no es una excepción. Aunque el IPC general parece estable, el aumento de la inflación subyacente no puede ser ignorado. Esto me recuerda a principios de los años 80, cuando el presidente Volcker tuvo que adoptar políticas de aumento de tasas agresivas para frenar la inflación.
Desde la experiencia histórica, los actuales formuladores de políticas monetarias enfrentan un delicado acto de equilibrio. Por un lado, necesitan mantenerse alerta para evitar que la inflación vuelva a salirse de control; por otro lado, no pueden apretar demasiado y sofocar la recuperación económica. Este delicado equilibrio me recuerda al aterrizaje suave de 1994, cuando la Reserva Federal logró controlar la inflación sin provocar una recesión.
La situación económica actual no es exactamente la misma que en ningún otro momento de la historia, pero las lecciones pasadas todavía valen la pena considerar. Seguir de cerca las tendencias de los datos en los próximos meses será clave. Si la inflación subyacente sigue aumentando, es posible que veamos un mayor endurecimiento de las políticas. Pero si la inflación general se mantiene estable o disminuye, entonces la postura política actual podría mantenerse. En cualquier caso, será un periodo clave que vale la pena seguir de cerca.
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#美国通胀与货币政策# Al recordar los datos de inflación de los últimos ciclos económicos, este informe del IPC de hoy realmente evoca muchas reflexiones. La tasa anual del IPC ajustada estacionalmente de julio fue del 2.7%, aunque ligeramente por debajo de las expectativas, sigue estando en un nivel alto. Lo que merece más atención es que la tasa anual del IPC subyacente alcanzó un máximo de cinco meses del 3.1%. Esta combinación de datos me recuerda el período de estanflación de los años 70, cuando los formuladores de políticas también enfrentaron un dilema similar.
La historia siempre es sorprendentemente similar. En las últimas décadas, he sido testigo de múltiples ciclos de inflación. Cada vez, el mercado tiende a sobreinterpretar los datos, pero la verdadera tendencia a menudo requiere más tiempo para aclararse. La situación actual no es una excepción. Aunque el IPC general parece estable, el aumento de la inflación subyacente no puede ser ignorado. Esto me recuerda a principios de los años 80, cuando el presidente Volcker tuvo que adoptar políticas de aumento de tasas agresivas para frenar la inflación.
Desde la experiencia histórica, los actuales formuladores de políticas monetarias enfrentan un delicado acto de equilibrio. Por un lado, necesitan mantenerse alerta para evitar que la inflación vuelva a salirse de control; por otro lado, no pueden apretar demasiado y sofocar la recuperación económica. Este delicado equilibrio me recuerda al aterrizaje suave de 1994, cuando la Reserva Federal logró controlar la inflación sin provocar una recesión.
La situación económica actual no es exactamente la misma que en ningún otro momento de la historia, pero las lecciones pasadas todavía valen la pena considerar. Seguir de cerca las tendencias de los datos en los próximos meses será clave. Si la inflación subyacente sigue aumentando, es posible que veamos un mayor endurecimiento de las políticas. Pero si la inflación general se mantiene estable o disminuye, entonces la postura política actual podría mantenerse. En cualquier caso, será un periodo clave que vale la pena seguir de cerca.