Evaluación de acciones estadounidenses encriptadas: Aplicación de NAV y mNAV
En el actual mercado alcista de encriptación, el mercado de valores estadounidense ha mostrado primero una actitud activa. Con la "estrategia de reserva de activos encriptados" convirtiéndose en una tendencia popular, la vinculación entre el ámbito de las monedas y el mercado de valores se vuelve cada vez más estrecha. En este contexto, cómo evaluar con precisión el valor de las acciones de una empresa se convierte en un problema clave que enfrentan los inversores. ¿Se debe centrar únicamente en la cantidad de activos encriptados que posee, o es más importante su capacidad para seguir comprando activos encriptados?
Recientemente, en el análisis de acciones de criptomonedas, un término ha aparecido con frecuencia: NAV (Net Asset Value, Valor Neto de los Activos). Algunos analistas utilizan el NAV para determinar si las acciones de criptomonedas están sobrevaloradas o subvaloradas, y otros lo utilizan para comparar los precios de las acciones de diferentes empresas de reservas de criptomonedas. Lo que es más importante, el mercado generalmente considera que: una empresa que cotiza en bolsa que posee 1 dólar en criptomonedas, su valor real a menudo supera 1 dólar.
Estas empresas que se centran en la encriptación de activos, a través de la acumulación constante de activos o la recompra de acciones, a menudo hacen que su capitalización de mercado supere con creces el NAV. Sin embargo, para los inversores comunes, los proyectos en el ámbito de las criptomonedas rara vez utilizan métricas rigurosas para su evaluación, y mucho menos las aplican al mercado de valores tradicional.
Por lo tanto, este artículo tiene como objetivo popularizar el indicador NAV, ayudando a los inversores que están interesados en la vinculación entre criptomonedas y acciones a comprender mejor su lógica de funcionamiento y métodos de evaluación.
NAV: Medida básica del valor de las acciones
Antes de profundizar en la encriptación de acciones estadounidenses, primero necesitamos entender el concepto básico de NAV.
NAV no está diseñado específicamente para el mercado de encriptación, sino que es uno de los métodos más utilizados para evaluar el valor de una empresa en el análisis financiero tradicional. Su función principal es responder a una pregunta simple: ¿cuánto vale realmente cada acción de una empresa?
La forma de calcular NAV es intuitiva y simple, es decir, el valor que cada accionista puede recibir por acción es el activo de la empresa menos las deudas.
Para entender mejor la lógica central de NAV, podemos usar un ejemplo tradicional. Supongamos que hay una empresa inmobiliaria:
Activos: 10 edificios, valor total de 10 mil millones de dólares
Deuda: préstamo de 200 millones de dólares
Capital social total: 100 millones de acciones
Entonces, el valor del patrimonio neto por acción de la empresa es de 80 dólares. Esto significa que, si la empresa liquidara sus activos y pagara todas sus deudas, cada accionista podría teóricamente recibir 80 dólares por acción.
NAV es un indicador financiero general, especialmente adecuado para empresas impulsadas por activos, como empresas inmobiliarias, fondos de inversión, etc. Los activos de estas empresas suelen ser bastante transparentes, y su valoración es relativamente fácil, por lo que el NAV puede reflejar mejor el valor intrínseco de sus acciones.
En los mercados tradicionales, los inversores suelen comparar el NAV con el precio de mercado actual de las acciones para determinar si las acciones están sobrevaloradas o subvaloradas:
Precio de acción > NAV: Las acciones pueden tener una prima, los inversores confían en el potencial de crecimiento futuro de la empresa.
Precio de las acciones < NAV: Las acciones pueden estar subestimadas, el mercado tiene poca confianza en la empresa, o hay incertidumbre en la valoración de los activos.
Cuando se aplica el NAV a la encriptación de acciones estadounidenses, su significado cambia sutilmente.
En el ámbito de la encriptación de acciones estadounidenses, la función central del NAV se puede resumir en: medir el impacto de los activos encriptados que posee una empresa cotizada en su valor accionario.
Esto significa que el NAV ya no es simplemente la fórmula de "activos menos pasivos" en el sentido tradicional, sino que debe considerar especialmente el valor de los activos de encriptación que posee la empresa. La volatilidad de los precios de estos activos encriptados afectará directamente el NAV de la empresa y, de manera indirecta, su precio de acciones.
Por ejemplo, el cálculo del NAV de algunas empresas enfatiza especialmente el valor de sus tenencias de bitcoin, ya que esta parte de los activos representa la mayor parte de los activos totales de la empresa.
Cuando los activos encriptación se incluyan en el cálculo del NAV, se deben considerar los siguientes cambios:
La volatilidad del NAV ha aumentado considerablemente: debido a la fuerte fluctuación de los precios de las encriptaciones, el NAV ya no es tan estable como los activos inmobiliarios o de fondos en los mercados tradicionales.
El valor NAV se "amplifica" por los encriptaciones de activos: los encriptaciones de activos a menudo obtienen una prima en el mercado, y los inversores están dispuestos a pagar un precio superior al valor en libros por las acciones relacionadas. Por ejemplo, una empresa que posee activos en Bitcoin por valor de 100 millones de dólares, pero su precio de acción puede reflejar las expectativas del mercado sobre la futura apreciación del Bitcoin, lo que lleva a que la capitalización de mercado de la empresa alcance los 200 millones de dólares.
Cuando el mercado es optimista sobre el precio futuro de Bitcoin, el NAV de la empresa puede ser otorgado a los inversores una prima adicional; por el contrario, cuando el sentimiento del mercado es pesimista, el valor de referencia del NAV puede disminuir.
mNAV: Termómetro de emoción del mercado estadounidense encriptado
Además de NAV, los analistas y expertos de la industria a menudo mencionan otro indicador similar: mNAV.
Si el NAV es el indicador básico para medir cuánto vale una acción, entonces el mNAV es una herramienta avanzada más alineada con la dinámica del mercado de encriptación.
NAV refleja principalmente la situación actual de los activos netos de la empresa (principalmente activos encriptación), sin involucrar las expectativas del mercado sobre estos activos; mientras que mNAV es un indicador más orientado al mercado, utilizado para medir la relación entre el valor de mercado de la empresa y el valor neto de sus activos encriptación. Su fórmula de cálculo es:
mNAV = valor de mercado de la empresa / encriptación de activos netos
Aquí, el "valor neto de los activos encriptados" se refiere al valor de los activos en criptomonedas que posee la empresa menos las deudas relacionadas.
Cuando una empresa posee una gran cantidad de encriptación, el mNAV puede revelar mejor las expectativas del mercado sobre estos activos, reflejando la prima o descuento que los inversores aplican a los activos de encriptación de la empresa.
Para los inversores a corto plazo que prestan atención al sentimiento del mercado, el mNAV es un indicador de referencia más sensible:
Cuando el precio del Bitcoin sube, los inversores pueden ser más optimistas sobre el rendimiento futuro de las empresas impulsadas por encriptación de activos. Este optimismo se refleja en el mNAV, lo que lleva a que el precio de mercado de las acciones de la empresa sea superior a su valor contable (NAV).
mNAV superior a 1 indica que el mercado otorga una prima al valor de los activos encriptación de la empresa; mNAV inferior a 1 significa que el mercado tiene poca confianza en los activos encriptación de la empresa.
Prima, rueda de retroalimentación reflexiva y riesgo
A medida que Ethereum se convierte cada vez más en la reserva de activos de las empresas que cotizan en bolsa, entender el mNAV de estas compañías tiene un cierto significado de referencia para identificar si las acciones correspondientes en EE. UU. están sobrevaloradas o subvaloradas.
Hay analistas que han organizado la situación de activos y pasivos de las principales empresas de reservas de Ethereum y el valor mNAV. A partir de estos datos, podemos ver el "mapa de la riqueza" de la conexión entre monedas y acciones en 2025:
Algunas empresas lideran con múltiplos mNAV más altos, con una capitalización de mercado que supera con creces el valor de su tenencia en Ethereum, pero esto puede ocultar una burbuja sobrevalorada: una vez que Ethereum se corrija, el precio de las acciones también se verá afectado de manera directa. Por otro lado, algunas empresas tienen un mNAV relativamente bajo, con un grado de prima menor.
Este fenómeno está estrechamente relacionado con el concepto de "rueda de reflexividad" (Reflexivity Flywheel). Este concepto proviene de la teoría de reflexividad de personas notables en el ámbito financiero y se convirtió en un factor clave para el aumento vertiginoso de los precios de las acciones de estas empresas durante el mercado alcista de 2025.
En pocas palabras, el volante de retroalimentación reflexivo es un ciclo de retroalimentación positiva: la empresa primero emite acciones o financiamiento ATM (At-The-Market), obtiene efectivo y compra en grandes cantidades Ethereum; el aumento en la tenencia de Ethereum eleva el NAV y el mNAV, atrayendo a más inversores interesados, lo que hace que el precio de las acciones se dispare; una mayor capitalización de mercado facilita a la empresa la refinanciación, continuando así la acumulación de Ethereum... formando un efecto auto-reforzante y de bola de nieve.
Sin embargo, una vez que el precio de Ethereum retroceda, la regulación se endurezca o los costos de financiamiento se disparen, esta tendencia ascendente podría revertirse en una espiral descendente: colapso de precios de las acciones, caída del mNAV, que finalmente podría perjudicar a los inversores del mercado de valores.
En resumen, indicadores como NAV no son una solución universal, sino una herramienta importante en la caja de herramientas de inversión. Al perseguir la correlación entre criptomonedas y acciones, los inversores deben realizar una evaluación racional combinando las tendencias macroeconómicas de Bitcoin/ Ethereum, el nivel de deuda de la empresa y la tasa de crecimiento para encontrar oportunidades de inversión adecuadas en un nuevo ciclo donde coexisten oportunidades y riesgos.
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ApeEscapeArtist
· hace2h
¿Puedes asesorar sobre la tendencia del mercado, gran maestro nav?
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ForkYouPayMe
· hace2h
No juegues con trampas de novato, los expertos ven 1+1
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OffchainOracle
· hace2h
alcista no alcista, mira las reservas y ya está.
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LonelyAnchorman
· hace2h
¡Vamos, vamos, movimiento del precio!
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HodlNerd
· hace2h
en realidad, la belleza del nav radica en su elegancia matemática... la teoría de juegos sugiere que la prima sobre el precio al contado es inevitable
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TokenTherapist
· hace2h
Desglosando todo el NAV, estoy un poco confundido con el mercado de acciones ahora...
Análisis de NAV y mNAV: indicadores clave para la estimación de las acciones estadounidenses encriptadas.
Evaluación de acciones estadounidenses encriptadas: Aplicación de NAV y mNAV
En el actual mercado alcista de encriptación, el mercado de valores estadounidense ha mostrado primero una actitud activa. Con la "estrategia de reserva de activos encriptados" convirtiéndose en una tendencia popular, la vinculación entre el ámbito de las monedas y el mercado de valores se vuelve cada vez más estrecha. En este contexto, cómo evaluar con precisión el valor de las acciones de una empresa se convierte en un problema clave que enfrentan los inversores. ¿Se debe centrar únicamente en la cantidad de activos encriptados que posee, o es más importante su capacidad para seguir comprando activos encriptados?
Recientemente, en el análisis de acciones de criptomonedas, un término ha aparecido con frecuencia: NAV (Net Asset Value, Valor Neto de los Activos). Algunos analistas utilizan el NAV para determinar si las acciones de criptomonedas están sobrevaloradas o subvaloradas, y otros lo utilizan para comparar los precios de las acciones de diferentes empresas de reservas de criptomonedas. Lo que es más importante, el mercado generalmente considera que: una empresa que cotiza en bolsa que posee 1 dólar en criptomonedas, su valor real a menudo supera 1 dólar.
Estas empresas que se centran en la encriptación de activos, a través de la acumulación constante de activos o la recompra de acciones, a menudo hacen que su capitalización de mercado supere con creces el NAV. Sin embargo, para los inversores comunes, los proyectos en el ámbito de las criptomonedas rara vez utilizan métricas rigurosas para su evaluación, y mucho menos las aplican al mercado de valores tradicional.
Por lo tanto, este artículo tiene como objetivo popularizar el indicador NAV, ayudando a los inversores que están interesados en la vinculación entre criptomonedas y acciones a comprender mejor su lógica de funcionamiento y métodos de evaluación.
NAV: Medida básica del valor de las acciones
Antes de profundizar en la encriptación de acciones estadounidenses, primero necesitamos entender el concepto básico de NAV.
NAV no está diseñado específicamente para el mercado de encriptación, sino que es uno de los métodos más utilizados para evaluar el valor de una empresa en el análisis financiero tradicional. Su función principal es responder a una pregunta simple: ¿cuánto vale realmente cada acción de una empresa?
La forma de calcular NAV es intuitiva y simple, es decir, el valor que cada accionista puede recibir por acción es el activo de la empresa menos las deudas.
Para entender mejor la lógica central de NAV, podemos usar un ejemplo tradicional. Supongamos que hay una empresa inmobiliaria:
Entonces, el valor del patrimonio neto por acción de la empresa es de 80 dólares. Esto significa que, si la empresa liquidara sus activos y pagara todas sus deudas, cada accionista podría teóricamente recibir 80 dólares por acción.
NAV es un indicador financiero general, especialmente adecuado para empresas impulsadas por activos, como empresas inmobiliarias, fondos de inversión, etc. Los activos de estas empresas suelen ser bastante transparentes, y su valoración es relativamente fácil, por lo que el NAV puede reflejar mejor el valor intrínseco de sus acciones.
En los mercados tradicionales, los inversores suelen comparar el NAV con el precio de mercado actual de las acciones para determinar si las acciones están sobrevaloradas o subvaloradas:
Cuando se aplica el NAV a la encriptación de acciones estadounidenses, su significado cambia sutilmente.
En el ámbito de la encriptación de acciones estadounidenses, la función central del NAV se puede resumir en: medir el impacto de los activos encriptados que posee una empresa cotizada en su valor accionario.
Esto significa que el NAV ya no es simplemente la fórmula de "activos menos pasivos" en el sentido tradicional, sino que debe considerar especialmente el valor de los activos de encriptación que posee la empresa. La volatilidad de los precios de estos activos encriptados afectará directamente el NAV de la empresa y, de manera indirecta, su precio de acciones.
Por ejemplo, el cálculo del NAV de algunas empresas enfatiza especialmente el valor de sus tenencias de bitcoin, ya que esta parte de los activos representa la mayor parte de los activos totales de la empresa.
Cuando los activos encriptación se incluyan en el cálculo del NAV, se deben considerar los siguientes cambios:
La volatilidad del NAV ha aumentado considerablemente: debido a la fuerte fluctuación de los precios de las encriptaciones, el NAV ya no es tan estable como los activos inmobiliarios o de fondos en los mercados tradicionales.
El valor NAV se "amplifica" por los encriptaciones de activos: los encriptaciones de activos a menudo obtienen una prima en el mercado, y los inversores están dispuestos a pagar un precio superior al valor en libros por las acciones relacionadas. Por ejemplo, una empresa que posee activos en Bitcoin por valor de 100 millones de dólares, pero su precio de acción puede reflejar las expectativas del mercado sobre la futura apreciación del Bitcoin, lo que lleva a que la capitalización de mercado de la empresa alcance los 200 millones de dólares.
Cuando el mercado es optimista sobre el precio futuro de Bitcoin, el NAV de la empresa puede ser otorgado a los inversores una prima adicional; por el contrario, cuando el sentimiento del mercado es pesimista, el valor de referencia del NAV puede disminuir.
mNAV: Termómetro de emoción del mercado estadounidense encriptado
Además de NAV, los analistas y expertos de la industria a menudo mencionan otro indicador similar: mNAV.
Si el NAV es el indicador básico para medir cuánto vale una acción, entonces el mNAV es una herramienta avanzada más alineada con la dinámica del mercado de encriptación.
NAV refleja principalmente la situación actual de los activos netos de la empresa (principalmente activos encriptación), sin involucrar las expectativas del mercado sobre estos activos; mientras que mNAV es un indicador más orientado al mercado, utilizado para medir la relación entre el valor de mercado de la empresa y el valor neto de sus activos encriptación. Su fórmula de cálculo es:
mNAV = valor de mercado de la empresa / encriptación de activos netos
Aquí, el "valor neto de los activos encriptados" se refiere al valor de los activos en criptomonedas que posee la empresa menos las deudas relacionadas.
Cuando una empresa posee una gran cantidad de encriptación, el mNAV puede revelar mejor las expectativas del mercado sobre estos activos, reflejando la prima o descuento que los inversores aplican a los activos de encriptación de la empresa.
Para los inversores a corto plazo que prestan atención al sentimiento del mercado, el mNAV es un indicador de referencia más sensible:
Cuando el precio del Bitcoin sube, los inversores pueden ser más optimistas sobre el rendimiento futuro de las empresas impulsadas por encriptación de activos. Este optimismo se refleja en el mNAV, lo que lleva a que el precio de mercado de las acciones de la empresa sea superior a su valor contable (NAV).
mNAV superior a 1 indica que el mercado otorga una prima al valor de los activos encriptación de la empresa; mNAV inferior a 1 significa que el mercado tiene poca confianza en los activos encriptación de la empresa.
Prima, rueda de retroalimentación reflexiva y riesgo
A medida que Ethereum se convierte cada vez más en la reserva de activos de las empresas que cotizan en bolsa, entender el mNAV de estas compañías tiene un cierto significado de referencia para identificar si las acciones correspondientes en EE. UU. están sobrevaloradas o subvaloradas.
Hay analistas que han organizado la situación de activos y pasivos de las principales empresas de reservas de Ethereum y el valor mNAV. A partir de estos datos, podemos ver el "mapa de la riqueza" de la conexión entre monedas y acciones en 2025:
Algunas empresas lideran con múltiplos mNAV más altos, con una capitalización de mercado que supera con creces el valor de su tenencia en Ethereum, pero esto puede ocultar una burbuja sobrevalorada: una vez que Ethereum se corrija, el precio de las acciones también se verá afectado de manera directa. Por otro lado, algunas empresas tienen un mNAV relativamente bajo, con un grado de prima menor.
Este fenómeno está estrechamente relacionado con el concepto de "rueda de reflexividad" (Reflexivity Flywheel). Este concepto proviene de la teoría de reflexividad de personas notables en el ámbito financiero y se convirtió en un factor clave para el aumento vertiginoso de los precios de las acciones de estas empresas durante el mercado alcista de 2025.
En pocas palabras, el volante de retroalimentación reflexivo es un ciclo de retroalimentación positiva: la empresa primero emite acciones o financiamiento ATM (At-The-Market), obtiene efectivo y compra en grandes cantidades Ethereum; el aumento en la tenencia de Ethereum eleva el NAV y el mNAV, atrayendo a más inversores interesados, lo que hace que el precio de las acciones se dispare; una mayor capitalización de mercado facilita a la empresa la refinanciación, continuando así la acumulación de Ethereum... formando un efecto auto-reforzante y de bola de nieve.
Sin embargo, una vez que el precio de Ethereum retroceda, la regulación se endurezca o los costos de financiamiento se disparen, esta tendencia ascendente podría revertirse en una espiral descendente: colapso de precios de las acciones, caída del mNAV, que finalmente podría perjudicar a los inversores del mercado de valores.
En resumen, indicadores como NAV no son una solución universal, sino una herramienta importante en la caja de herramientas de inversión. Al perseguir la correlación entre criptomonedas y acciones, los inversores deben realizar una evaluación racional combinando las tendencias macroeconómicas de Bitcoin/ Ethereum, el nivel de deuda de la empresa y la tasa de crecimiento para encontrar oportunidades de inversión adecuadas en un nuevo ciclo donde coexisten oportunidades y riesgos.