El mercado de activos encriptados entra en una nueva fase liderada por instituciones, las acciones conceptuales enfrentan oportunidades de inversión

En la primera mitad de 2025, el mercado global de encriptación de activos experimentó una importante transición de ser impulsado por minoristas a ser liderado por instituciones. Bitcoin alcanzó un máximo anual de 110,000 dólares el 22 de mayo, y la gran afluencia de fondos institucionales impulsó la transformación de los activos encriptados de ser productos especulativos a herramientas formales de asignación de activos. En este contexto, las acciones relacionadas con la encriptación han encontrado nuevas oportunidades de inversión.

En el mercado de acciones de EE. UU., el precio de las acciones de una plataforma de negociación fluctuó en niveles altos, alcanzando un máximo de 271.95 dólares el 22 de mayo. Circle experimentó un aumento explosivo en su primer día de cotización el 5 de junio, lo que provocó múltiples interrupciones de negociación y, finalmente, un aumento de aproximadamente 167% en comparación con el precio de emisión. En el caso del mercado de Hong Kong, la "Regulación de Monedas Estables" de Hong Kong ha impulsado la confianza del mercado, y Huaxing Capital Holdings ha recibido atención debido a su inversión temprana en Circle, con un aumento superior al 14% durante el día de negociación del 9 de junio. Otras acciones de Hong Kong, como Lianlian Digital, OK Blockchain y Yika Technology, así como ZhongAn Online, también han experimentado un aumento significativo. El mercado de A-shares también se vio influenciado positivamente, con acciones como Cuiwei Co., Ltd., Zhongke Jin Cai y Hengbao Co., Ltd. destacándose.

En general, el aumento en los precios de los encriptación de activos desde finales de mayo hasta principios de junio se ha convertido en un factor clave para el rendimiento del mercado de acciones relacionadas con la encriptación, marcando la transición de las inversiones hacia una nueva etapa de institucionalización, regulación y reestructuración de valores. Los inversores tienen mayores expectativas sobre la transición de "especulación en criptomonedas" a "especulación en acciones".

Resonancia lógica entre activos encriptados y acciones de concepto encriptado

Recientemente, los activos encriptados han mostrado un rendimiento destacado, y hay varias razones para ello:

En primer lugar, el control institucional y el efecto de concentración de capital son evidentes. En mayo de 2025, el Bitcoin alcanzó un máximo anual, y los datos en la cadena muestran que la proporción de tenencia de monedas por parte de instituciones ha aumentado considerablemente. Varios gigantes de la gestión de activos han absorbido miles de millones de dólares a través de ETFs de contado, lo que marca la inclusión oficial del Bitcoin en el modelo de asignación de activos global.

En segundo lugar, el ecosistema de Ethereum está en plena explosión, la proporción de transacciones de Layer 2 supera el 60%, y el valor total bloqueado (TVL) supera los 108 mil millones de dólares. La actualización de Cancún ha mejorado la eficiencia del procesamiento de la red, impulsando el aumento del precio de ETH, y la frecuencia de llamadas a contratos inteligentes ha crecido un 55% en comparación con el año anterior.

Además, el proceso de cumplimiento de las encriptaciones se acelera, reestructurando la infraestructura financiera subyacente. La Ley GENIUS de EE. UU. establece el requisito de "100% en reservas en dólares estadounidenses/bonos del Tesoro estadounidense", lo que impulsa la capitalización de mercado de las encriptaciones convencionales a más de 280 mil millones de dólares. La Regulación de Encriptaciones de Hong Kong se implementa, sirviendo directamente a los escenarios de pagos transfronterizos y financiamiento de la cadena de suministro.

Estos factores han impulsado conjuntamente el aumento del precio de los encriptación de activos, así como el desempeño de las acciones de las empresas que cotizan en bolsa relacionadas.

Acciones de encriptación: acoplamiento industrial y revalorización detrás de la relación de precios de las acciones

Con el auge del mercado de activos encriptados, las acciones relacionadas con la encriptación también han experimentado un auge en la inversión.

En cuanto a las acciones de EE. UU., una plataforma de negociación mantuvo una alta volatilidad entre finales de mayo y principios de junio, alcanzando un máximo de 271.95 dólares el 22 de mayo. Las acciones de la compañía minera Marathon Digital Holdings se estabilizaron en un rango de 15.5 a 16 dólares, mientras que Riot Platforms se mantuvo en un rango de 4.5 a 5 dólares. El emisor de stablecoins Circle se estrenó en la bolsa el 5 de junio, con un aumento del 167% en su primer día, convirtiéndose en el centro de atención del mercado. Las acciones de minería y blockchain como Bitfarms y HIVE Blockchain también mostraron un aumento en diferentes grados.

En el mercado de acciones de Hong Kong, beneficiado por la inminente entrada en vigor de la «Ley de Estabilidad de Moneda» en Hong Kong, las acciones de stablecoin y de conceptos de encriptación mostraron un rendimiento sólido. Huaxing Capital Holdings subió más del 14% en la mañana del 9 de junio, cerrando con una subida de más del 10%, debido a la atención que ha recibido su inversión temprana en Circle. Lianlian Digital subió casi un 80% en la sesión del 2 de junio; Okex Chain aumentó más del 41%; Yika Technology subió cerca del 40%; ZhongAn Online tuvo un aumento del 31.56% en un solo día el 29 de mayo, acumulando un aumento de más del 70% en los últimos cinco días de negociación. Empresas como Lianyi Rong Technology, JD.com y China Everbright Holdings también siguieron la tendencia al alza, con aumentos en el rango del 5% al 12%.

El mercado de acciones A, los sectores de criptomonedas y seguridad de encriptación están activos. Cuivi Co., Ltd. aumentó un 10.04% el 3 de junio; Zhongke Jincai alcanzó el límite de subida el 5 de junio; Hengbao Co., Ltd. tuvo un aumento del 4.36% durante la sesión del 9 de junio, con un aumento acumulado cercano al 30% en los últimos 5 días; Asia Optical tuvo un aumento de aproximadamente 4.6% de finales de mayo a principios de junio. En general, los activos relacionados con el mercado A están impulsados por políticas y tecnología, mostrando un desempeño estable.

Tres grandes impulsores de la reestructuración del valor: cumplimiento, institucionalización e innovación tecnológica

Recientemente, el valor de los activos encriptados y las acciones relacionadas ha aumentado significativamente, lo que refleja una profunda reestructuración del sistema de valores de toda la industria. Esta transformación es impulsada principalmente por tres grandes fuerzas.

Primero, la conformidad se ha convertido en la piedra angular del desarrollo de la industria. En 2025, las principales economías del mundo acelerarán la mejora de los marcos regulatorios. La Ley GENIUS de EE. UU. exige que los activos de reserva de las stablecoins estén anclados al 100% al dólar estadounidense o a bonos del Tesoro y sean auditados regularmente, la ley MiCA de la UE promueve la concentración de la industria, y Hong Kong ha formado una ventaja única a través de un modelo de regulación de "doble vía". La conformidad no solo mejora la transparencia y seguridad del mercado, sino que también trae un "premium de licencia", lo que lleva a los inversores institucionales a preferir plataformas conformes, haciendo que el flujo de fondos sea más estable y continuo.

En segundo lugar, la continua afluencia de fondos institucionales ha reconfigurado el mecanismo de precios del mercado. Tomando como referencia el ETF de Bitcoin de cierta empresa, los inversores institucionales están incorporando los activos encriptados en la asignación de activos a largo plazo, y los fondos soberanos y las tesorerías corporativas están considerando los activos digitales como herramientas de protección contra la inflación. La institucionalización de la estructura de fondos ha fortalecido el efecto de vinculación entre el precio de las monedas y las acciones relacionadas, impulsando al mercado a pasar de la especulación minorista a la inversión racional.

Finalmente, la innovación tecnológica inyecta un nuevo impulso al desarrollo de la industria. Las instituciones financieras tradicionales están explorando activamente la aplicación de la tecnología de blockchain, lanzando tokens de oro en cadena y plataformas de bonos, mejorando la digitalización de activos y la eficiencia de las transacciones. El avance tecnológico no solo optimiza la infraestructura, sino que también otorga a las empresas relacionadas con encriptación más atributos de "tecnología dura", impulsando la lógica de valoración del mercado a una transición de atributos puramente financieros hacia atributos de innovación tecnológica.

Estos tres grandes motores interactúan y promueven conjuntamente los activos encriptación y sus acciones relacionadas hacia una nueva era más madura, regulada y impulsada por la tecnología, donde el sistema de evaluación de valor está logrando un salto cualitativo.

Diversificación regulatoria, implementación de escenarios y transición en el paradigma de inversión

A medida que el mercado global de encriptación de activos se madura gradualmente, a partir de 2026, el entorno regulatorio mostrará un patrón más diversificado y detallado. La SEC de EE. UU. planea lanzar licencias de custodia de encriptación de activos, la UE refuerza las reglas de prevención de lavado de dinero (AML) y de identificación de clientes (KYC), mientras que Hong Kong acelera la construcción de un centro de activos digitales, atrayendo activamente a empresas de encriptación en cumplimiento. Esta diferencia regulatoria no solo ha impulsado el aumento del valor de las licencias en cumplimiento, sino que también ha generado oportunidades de arbitraje de cumplimiento entre regiones, convirtiendo a las empresas con calificaciones de cumplimiento en múltiples lugares en los objetivos preferidos para la migración de capital institucional.

La concentración de la industria seguirá aumentando, las instituciones con licencia controlarán la mayor parte de la cuota de mercado, y la conformidad regulatoria se convertirá en la principal barrera para la supervivencia y el desarrollo de las empresas, construyendo un fuerte foso institucional y ganando el favor del capital a largo plazo.

En la digitalización de activos y la implementación de escenarios, los activos del mundo real (RWA) se están convirtiendo en un puente importante que conecta las finanzas tradicionales con las finanzas digitales. Las plataformas de datos pronostican que en los próximos años, el tamaño del mercado global de RWA superará los cientos de miles de millones de dólares, siendo el sector inmobiliario, los créditos de carbono y las finanzas de la cadena de suministro los principales escenarios de implementación. La aplicación de la tecnología blockchain ha acelerado la securitización de activos y la mejora de la eficiencia en la circulación.

A nivel empresarial, los casos de asignación de activos digitales son cada vez más numerosos. Tomando como ejemplo la plataforma de cocina "日日煮" de Hong Kong, su empresa matriz ha iniciado un plan de compra masiva de bitcoin, con el objetivo de acumular 5000 bitcoins en tres años, buscando utilizar los activos digitales como una importante reserva de valor y explorar su potencial en la economía digital. Esta práctica de incluir activos digitales en el balance de la empresa marca un cambio en el paradigma de inversión, pasando de la mera especulación de precios a la diversificación de activos y la coexistencia de valores.

En general, la continua mejora y diversificación de la regulación, la implementación constante de escenarios de activos digitales, así como la actualización de las filosofías de inversión de las instituciones y empresas, están impulsando conjuntamente a los activos encriptados y al mercado de acciones relacionadas hacia una nueva etapa más madura, conforme y impulsada por el valor. Los inversionistas deben prestar atención a los "creadores de valor encriptado" que cuentan con ventajas regulatorias, innovación tecnológica y capacidad de aplicación de escenarios, aprovechando las oportunidades de inversión a largo plazo que trascienden los ciclos.

Conclusión: Anclaje de valor en un nuevo paradigma

Las instituciones de encriptación de activos no son burbujas no cíclicas, sino la aceptación institucional del "mecanismo de confianza descentralizado" por parte del sistema financiero global. Desde "especular con criptomonedas" hasta "especular con acciones", la lógica de inversión se eleva de un juego de suma cero a una coexistencia de valor. La regulación constituye la línea base de supervivencia de las empresas, la tecnología determina la pendiente de crecimiento, y la implementación de escenarios da forma al techo de valoración.

Los beneficios de las políticas del mercado de Hong Kong, la transformación de negocios en el mercado estadounidense y los avances técnicos en el mercado A, juntos constituyen un modelo de reconstrucción del sistema de valoración del mercado. Las oportunidades clave en el futuro ya no serán la batalla de precios a corto plazo, sino que se centrarán en las barreras de cumplimiento, la profundidad técnica y la capacidad de integración de escenarios, para descubrir a los "creadores de valor encriptación" que atraviesan ciclos. Este nuevo paradigma indica que ha comenzado una nueva era de fusión profunda entre las finanzas digitales y las finanzas tradicionales.