¡El oro es difícil de reproducir! BTC, ETH, XRP, TON se convierten en el núcleo estratégico de activos de la nueva generación de empresas que cotizan en bolsa.
En la historia de Estados Unidos, nunca ha habido una empresa que cotice en bolsa con el objetivo central de poseer únicamente oro, pero ahora, las empresas que se han formado y cotizado en torno a los Activos Cripto (como TON, BTC, ETH, XRP) se han convertido en una realidad. Esta nueva tendencia no solo ha revolucionado la lógica operativa del Mercado de capitales tradicional, sino que también ha redefinido el valor empresarial a través del "empaquetado de activos" y la narrativa especulativa.
Uno, el surgimiento de las empresas de tenencia de activos cripto: de Strategy a BitMine
Strategy (anteriormente MicroStrategy) se transformó en una empresa poseedora de Bitcoin, estableciendo un precedente al incluir activos digitales en su balance general y utilizarlos como propuesta de valor central. Sharplink Gaming también ha incorporado Ethereum en su asignación de activos, mientras que BitMine superó rápidamente a Sharplink, convirtiéndose en el tercer mayor poseedor de ETH en el mundo. En el mercado extranjero, incluso han surgido empresas que cotizan en bolsa centradas en TON, utilizando reservas de tokens en lugar de productos o servicios como su negocio central.
Estas empresas tienen una estrategia clara: recaudar fondos, convertir la totalidad o la mayor parte en Activos Cripto, y luego permitir que los inversionistas participen indirectamente en las fluctuaciones del mercado cripto a través de acciones que se negocian públicamente. Este modelo es completamente diferente al de las empresas tradicionales orientadas a los ingresos operativos, y su atractivo proviene de la alta sensibilidad a los ciclos alcistas y bajistas de las criptomonedas, así como de la resonancia con el sentimiento especulativo de los inversores minoristas.
Dos, ¿por qué el oro y los bienes raíces no pueden replicar este modelo?
Aunque los ETF de oro han existido durante muchos años, si una empresa que cotiza en bolsa solo posee oro, según la Ley de Compañías de Inversión de 1940, se clasificaría como "compañía de inversión", sujeta a una regulación de fondos más estricta. La existencia de ETF de oro como GLD ha hecho que las empresas que poseen oro de manera independiente carezcan de competitividad diferenciada. Además, el oro en sí carece de capacidad de generación de ingresos y narrativa de marca, lo que dificulta que se convierta en un objetivo deseado por los inversores.
En el sector inmobiliario, existe el marco estandarizado de los REITs (Fideicomisos de Inversión en Bienes Raíces), pero también está sujeto a estrictas regulaciones como las pruebas de distribución e ingresos, enfocándose en ingresos estables en lugar de especulación y narrativas de marca.
En comparación, la estructura de los Activos Cripto es flexible, puede generar ingresos por participación, bonificaciones por airdrop, y también cuenta con efectos de memes y un impulso narrativo, algo que los activos tradicionales difícilmente pueden igualar.
Tres, ¿cómo los Activos Cripto rompen el modelo tradicional de activos financieros?
El espacio de "arbitraje legal" de los Activos Cripto proviene de la ambigüedad regulatoria, la innovación tecnológica y la alta volatilidad. Las empresas estadounidenses pueden clasificar los Activos Cripto como "activos intangibles" según GAAP, sin necesidad de someterse a un estricto escrutinio de la SEC como lo harían los fondos. Esto permite que las empresas que cotizan en bolsa utilicen legítimamente BTC, ETH, XRP y TON como el núcleo de sus operaciones de capital, y aumenten la rentabilidad de los activos a través de staking, airdrops y colaboraciones ecológicas.
Por ejemplo, poseer ETH no solo permite disfrutar del aumento de precios, sino que también se puede participar en la apuesta para obtener rendimientos e incluso recibir airdrops del ecosistema. TON permite a las empresas participar directamente en la construcción de la comunidad y el crecimiento del ecosistema Layer-1, combinando ventajas financieras y narrativas.
Estas empresas se han convertido en alternativas a los "ETF de encriptación", pero sin la carga regulatoria correspondiente. Para los inversores minoristas, son como "acciones meme", pero respaldadas por activos cripto reales.
Cuatro, zonas grises de regulación y riesgos futuros
Actualmente, este tipo de empresas todavía se encuentra en una zona gris de regulación. Si la SEC u otros organismos reguladores las clasifican como fondos de inversión, podrían enfrentar presión para transformarse o desprenderse de activos. Sin embargo, en el contexto de la administración de Trump, que tiende a relajar la regulación, este riesgo no es alto a corto plazo, lo que en cambio atrae a más empresas a entrar en el mercado.
Mientras exista ambigüedad regulatoria, la compatibilidad de los Activos Cripto con el mercado público seguirá impulsando esta oportunidad de arbitraje estructural. A diferencia de activos tradicionales como el oro y los bienes raíces, BTC, ETH, XRP, TON no solo pueden funcionar como portadores de riqueza, sino que también pueden convertirse en activos multifuncionales impulsados por narrativas y con rendimientos acumulativos.
Conclusión
El oro alguna vez no pudo convertirse en el activo central de las empresas que cotizan en bolsa debido a las restricciones legales y regulatorias, pero la era de los Activos Cripto está reescribiendo este panorama. Activos digitales como BTC, ETH, XRP y TON permiten a las empresas romper el marco tradicional de operación de capital y convertirse directamente en empaquetadores de activos y narradores. Esta tendencia no solo está remodelando Wall Street, sino que también brinda a los inversores un nuevo camino de participación: en una zona gris regulatoria, la historia de la ingeniería financiera de los activos digitales apenas comienza.
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
¡El oro es difícil de reproducir! BTC, ETH, XRP, TON se convierten en el núcleo estratégico de activos de la nueva generación de empresas que cotizan en bolsa.
En la historia de Estados Unidos, nunca ha habido una empresa que cotice en bolsa con el objetivo central de poseer únicamente oro, pero ahora, las empresas que se han formado y cotizado en torno a los Activos Cripto (como TON, BTC, ETH, XRP) se han convertido en una realidad. Esta nueva tendencia no solo ha revolucionado la lógica operativa del Mercado de capitales tradicional, sino que también ha redefinido el valor empresarial a través del "empaquetado de activos" y la narrativa especulativa.
Uno, el surgimiento de las empresas de tenencia de activos cripto: de Strategy a BitMine
Strategy (anteriormente MicroStrategy) se transformó en una empresa poseedora de Bitcoin, estableciendo un precedente al incluir activos digitales en su balance general y utilizarlos como propuesta de valor central. Sharplink Gaming también ha incorporado Ethereum en su asignación de activos, mientras que BitMine superó rápidamente a Sharplink, convirtiéndose en el tercer mayor poseedor de ETH en el mundo. En el mercado extranjero, incluso han surgido empresas que cotizan en bolsa centradas en TON, utilizando reservas de tokens en lugar de productos o servicios como su negocio central.
Estas empresas tienen una estrategia clara: recaudar fondos, convertir la totalidad o la mayor parte en Activos Cripto, y luego permitir que los inversionistas participen indirectamente en las fluctuaciones del mercado cripto a través de acciones que se negocian públicamente. Este modelo es completamente diferente al de las empresas tradicionales orientadas a los ingresos operativos, y su atractivo proviene de la alta sensibilidad a los ciclos alcistas y bajistas de las criptomonedas, así como de la resonancia con el sentimiento especulativo de los inversores minoristas.
Dos, ¿por qué el oro y los bienes raíces no pueden replicar este modelo?
Aunque los ETF de oro han existido durante muchos años, si una empresa que cotiza en bolsa solo posee oro, según la Ley de Compañías de Inversión de 1940, se clasificaría como "compañía de inversión", sujeta a una regulación de fondos más estricta. La existencia de ETF de oro como GLD ha hecho que las empresas que poseen oro de manera independiente carezcan de competitividad diferenciada. Además, el oro en sí carece de capacidad de generación de ingresos y narrativa de marca, lo que dificulta que se convierta en un objetivo deseado por los inversores.
En el sector inmobiliario, existe el marco estandarizado de los REITs (Fideicomisos de Inversión en Bienes Raíces), pero también está sujeto a estrictas regulaciones como las pruebas de distribución e ingresos, enfocándose en ingresos estables en lugar de especulación y narrativas de marca.
En comparación, la estructura de los Activos Cripto es flexible, puede generar ingresos por participación, bonificaciones por airdrop, y también cuenta con efectos de memes y un impulso narrativo, algo que los activos tradicionales difícilmente pueden igualar.
Tres, ¿cómo los Activos Cripto rompen el modelo tradicional de activos financieros?
El espacio de "arbitraje legal" de los Activos Cripto proviene de la ambigüedad regulatoria, la innovación tecnológica y la alta volatilidad. Las empresas estadounidenses pueden clasificar los Activos Cripto como "activos intangibles" según GAAP, sin necesidad de someterse a un estricto escrutinio de la SEC como lo harían los fondos. Esto permite que las empresas que cotizan en bolsa utilicen legítimamente BTC, ETH, XRP y TON como el núcleo de sus operaciones de capital, y aumenten la rentabilidad de los activos a través de staking, airdrops y colaboraciones ecológicas.
Por ejemplo, poseer ETH no solo permite disfrutar del aumento de precios, sino que también se puede participar en la apuesta para obtener rendimientos e incluso recibir airdrops del ecosistema. TON permite a las empresas participar directamente en la construcción de la comunidad y el crecimiento del ecosistema Layer-1, combinando ventajas financieras y narrativas.
Estas empresas se han convertido en alternativas a los "ETF de encriptación", pero sin la carga regulatoria correspondiente. Para los inversores minoristas, son como "acciones meme", pero respaldadas por activos cripto reales.
Cuatro, zonas grises de regulación y riesgos futuros
Actualmente, este tipo de empresas todavía se encuentra en una zona gris de regulación. Si la SEC u otros organismos reguladores las clasifican como fondos de inversión, podrían enfrentar presión para transformarse o desprenderse de activos. Sin embargo, en el contexto de la administración de Trump, que tiende a relajar la regulación, este riesgo no es alto a corto plazo, lo que en cambio atrae a más empresas a entrar en el mercado.
Mientras exista ambigüedad regulatoria, la compatibilidad de los Activos Cripto con el mercado público seguirá impulsando esta oportunidad de arbitraje estructural. A diferencia de activos tradicionales como el oro y los bienes raíces, BTC, ETH, XRP, TON no solo pueden funcionar como portadores de riqueza, sino que también pueden convertirse en activos multifuncionales impulsados por narrativas y con rendimientos acumulativos.
Conclusión
El oro alguna vez no pudo convertirse en el activo central de las empresas que cotizan en bolsa debido a las restricciones legales y regulatorias, pero la era de los Activos Cripto está reescribiendo este panorama. Activos digitales como BTC, ETH, XRP y TON permiten a las empresas romper el marco tradicional de operación de capital y convertirse directamente en empaquetadores de activos y narradores. Esta tendencia no solo está remodelando Wall Street, sino que también brinda a los inversores un nuevo camino de participación: en una zona gris regulatoria, la historia de la ingeniería financiera de los activos digitales apenas comienza.