من المحتمل أن يقوم البنك المركزي الأمريكي والبريطاني برفع أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس هذا الأسبوع، لكن المعنى مختلف.
هذا الأسبوع، ستعقد الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي والبنك المركزي البريطاني اجتماعات السياسة النقدية التي تحظى باهتمام كبير، ومن المتوقع أن يعلن كلا الجانبين عن زيادة بمقدار 75 نقطة أساس. ومع ذلك، فإن نفس مقدار الزيادة في الفائدة يعني شيئًا مختلفًا للبنكين المركزيين.
بالنسبة للاحتياطي الفيدرالي، فإن الزيادة الرابعة على التوالي بمقدار 75 نقطة أساس ستضعه أمام خيار حاسم. حيث إن الزخم الحالي لتعافي الاقتصاد الأمريكي يتعرض تدريجياً لتأثيرات السياسات المتشددة السلبية، ولكن لا يزال التضخم عند أعلى مستوياته منذ 40 عاماً. يحتاج الاحتياطي الفيدرالي إلى الموازنة بين مواصلة مكافحة التضخم وتجنب الركود الاقتصادي. وتوقعات السوق بشكل عام تشير إلى أن الاحتياطي الفيدرالي قد يميل أكثر إلى الخيار الثاني، وهو تجنب الركود الاقتصادي.
بالمقارنة، فإن رفع سعر الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس من قبل البنك الإنجليزي سيكون أكبر زيادة في سعر الفائدة منذ عام 1989. يبدو أن البنك المركزي البريطاني يميل إلى إعطاء الأولوية لمكافحة التضخم، حتى في ظل مخاطر الركود الاقتصادي. مع استقرار الوضع السياسي مؤقتًا، يمكن للبنك المركزي البريطاني التركيز على معالجة أسوأ مشكلة تضخم منذ 40 عامًا.
شهد سوق السندات الأمريكية انتعاشًا الأسبوع الماضي، حيث انخفض عائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات إلى حوالي 4%. يعتقد بعض المستثمرين أن البنك المركزي قد يبطئ من وتيرة الزيادات بعد هذه الزيادة لتجنب دخول الاقتصاد في حالة ركود. هذه الرؤية حظيت بدعم بعض مسؤولي البنك المركزي. ومع ذلك، لا تزال التضخم في الولايات المتحدة مرتفعة، خاصة أن مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي قد تسارع في الارتفاع لشهرين متتاليين، مما يدل على أن البنك المركزي لا يزال يواجه تحديات كبيرة في مكافحة التضخم.
يتوقع السوق بشكل عام أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس في نوفمبر، لكن هناك خلاف بشأن مقدار الزيادة في ديسمبر. يعتقد بعض المحللين أن الاحتياطي الفيدرالي لن يفكر في إبطاء وتيرة رفع أسعار الفائدة إلا في حالة بدء انخفاض بيانات التضخم.
في الوقت نفسه، فإن وضع البنك المركزي البريطاني أكثر صعوبة. بلغ معدل التضخم في المملكة المتحدة في سبتمبر 10%، عائداً إلى أعلى مستوى له خلال 40 عاماً. في الوقت نفسه، تواجه الاقتصاد البريطاني مخاطر الركود الوشيك. وقد توقع البنك المركزي البريطاني سابقاً أن الاقتصاد البريطاني سيدخل في ركود خلال الربع الرابع من هذا العام، وقد يستمر حتى نهاية 2023. ويعتبر بعض المحللين أكثر تشاؤماً، حيث يرون أن الركود قد يستمر حتى عام 2024.
في ظل موجة رفع أسعار الفائدة العالمية، على الرغم من أن البنك المركزي البريطاني هو واحد من أوائل البنوك المركزية التي بدأت في رفع أسعار الفائدة، إلا أن وتيرة رفعه للفائدة متأخرة عن الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي. الأزمة في سوق السندات الناجمة عن الاضطرابات السياسية الأخيرة زادت من تعقيد موقف البنك المركزي البريطاني. مع تولي رئيس الوزراء الجديد منصبه، استعاد سوق السندات البريطاني هدوءه مؤقتًا، مما يوفر للبنك المركزي البريطاني مساحة أكبر للتركيز على معالجة مشكلة التضخم.
بشكل عام، فإن قرار رفع الفائدة هذا الأسبوع يعد أمرًا بالغ الأهمية للبنك المركزي في كل من الولايات المتحدة والمملكة المتحدة، ولكن التحديات التي يواجهونها واتجاهات السياسات تختلف بشكل واضح. ستراقب الأسواق عن كثب قرارات البنكين المركزيين وتأثيرها على مسار الاقتصاد في المستقبل.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
من المتوقع أن يقوم البنك المركزي الأمريكي والبريطاني برفع سعر الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس هذا الأسبوع، ولكل منهما اعتبارات خاصة وراء هذا القرار.
من المحتمل أن يقوم البنك المركزي الأمريكي والبريطاني برفع أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس هذا الأسبوع، لكن المعنى مختلف.
هذا الأسبوع، ستعقد الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي والبنك المركزي البريطاني اجتماعات السياسة النقدية التي تحظى باهتمام كبير، ومن المتوقع أن يعلن كلا الجانبين عن زيادة بمقدار 75 نقطة أساس. ومع ذلك، فإن نفس مقدار الزيادة في الفائدة يعني شيئًا مختلفًا للبنكين المركزيين.
بالنسبة للاحتياطي الفيدرالي، فإن الزيادة الرابعة على التوالي بمقدار 75 نقطة أساس ستضعه أمام خيار حاسم. حيث إن الزخم الحالي لتعافي الاقتصاد الأمريكي يتعرض تدريجياً لتأثيرات السياسات المتشددة السلبية، ولكن لا يزال التضخم عند أعلى مستوياته منذ 40 عاماً. يحتاج الاحتياطي الفيدرالي إلى الموازنة بين مواصلة مكافحة التضخم وتجنب الركود الاقتصادي. وتوقعات السوق بشكل عام تشير إلى أن الاحتياطي الفيدرالي قد يميل أكثر إلى الخيار الثاني، وهو تجنب الركود الاقتصادي.
بالمقارنة، فإن رفع سعر الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس من قبل البنك الإنجليزي سيكون أكبر زيادة في سعر الفائدة منذ عام 1989. يبدو أن البنك المركزي البريطاني يميل إلى إعطاء الأولوية لمكافحة التضخم، حتى في ظل مخاطر الركود الاقتصادي. مع استقرار الوضع السياسي مؤقتًا، يمكن للبنك المركزي البريطاني التركيز على معالجة أسوأ مشكلة تضخم منذ 40 عامًا.
شهد سوق السندات الأمريكية انتعاشًا الأسبوع الماضي، حيث انخفض عائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات إلى حوالي 4%. يعتقد بعض المستثمرين أن البنك المركزي قد يبطئ من وتيرة الزيادات بعد هذه الزيادة لتجنب دخول الاقتصاد في حالة ركود. هذه الرؤية حظيت بدعم بعض مسؤولي البنك المركزي. ومع ذلك، لا تزال التضخم في الولايات المتحدة مرتفعة، خاصة أن مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي قد تسارع في الارتفاع لشهرين متتاليين، مما يدل على أن البنك المركزي لا يزال يواجه تحديات كبيرة في مكافحة التضخم.
يتوقع السوق بشكل عام أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس في نوفمبر، لكن هناك خلاف بشأن مقدار الزيادة في ديسمبر. يعتقد بعض المحللين أن الاحتياطي الفيدرالي لن يفكر في إبطاء وتيرة رفع أسعار الفائدة إلا في حالة بدء انخفاض بيانات التضخم.
في الوقت نفسه، فإن وضع البنك المركزي البريطاني أكثر صعوبة. بلغ معدل التضخم في المملكة المتحدة في سبتمبر 10%، عائداً إلى أعلى مستوى له خلال 40 عاماً. في الوقت نفسه، تواجه الاقتصاد البريطاني مخاطر الركود الوشيك. وقد توقع البنك المركزي البريطاني سابقاً أن الاقتصاد البريطاني سيدخل في ركود خلال الربع الرابع من هذا العام، وقد يستمر حتى نهاية 2023. ويعتبر بعض المحللين أكثر تشاؤماً، حيث يرون أن الركود قد يستمر حتى عام 2024.
في ظل موجة رفع أسعار الفائدة العالمية، على الرغم من أن البنك المركزي البريطاني هو واحد من أوائل البنوك المركزية التي بدأت في رفع أسعار الفائدة، إلا أن وتيرة رفعه للفائدة متأخرة عن الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي. الأزمة في سوق السندات الناجمة عن الاضطرابات السياسية الأخيرة زادت من تعقيد موقف البنك المركزي البريطاني. مع تولي رئيس الوزراء الجديد منصبه، استعاد سوق السندات البريطاني هدوءه مؤقتًا، مما يوفر للبنك المركزي البريطاني مساحة أكبر للتركيز على معالجة مشكلة التضخم.
بشكل عام، فإن قرار رفع الفائدة هذا الأسبوع يعد أمرًا بالغ الأهمية للبنك المركزي في كل من الولايات المتحدة والمملكة المتحدة، ولكن التحديات التي يواجهونها واتجاهات السياسات تختلف بشكل واضح. ستراقب الأسواق عن كثب قرارات البنكين المركزيين وتأثيرها على مسار الاقتصاد في المستقبل.