مشكلة تجزئة السيولة في مجال الأصول الرقمية والحلول المقترحة

لقد حققت الأصول الرقمية تقدمًا ملحوظًا في تحسين كفاءة التداول. توفر الشبكات الجديدة للبلوكشين والجانبية تجربة تداول أسرع وأقل تكلفة. ومع ذلك، أصبحت تحديًا رئيسيًا يكتسب المزيد من الاهتمام: تجزئة السيولة - حيث يتم توزيع رأس المال والمستخدمين عبر الشبكات المتزايدة للبلوكشين.

أشار مؤسس الإيثيريوم فيتالik بوتيرين مؤخرًا في مقال له إلى أن نجاح التوسع قد جلب مشاكل تنسيق غير متوقعة. نظرًا لوجود عدد كبير من السلاسل، وتوزيع القيمة بينها، يواجه المشاركون يوميًا صعوبات في عمليات العبور بين السلاسل، وتبادل الأصول، وتغيير المحافظ.

تؤثر هذه القضايا ليس فقط على الإيثيريوم، ولكن أيضًا على جميع الأنظمة البيئية للتشفير تقريبًا. حتى أحدث سلاسل الكتل المتقدمة قد تصبح "جزر" السيولة التي يصعب الربط بينها.

التأثير الفعلي للتجزئة

السيولة المنفصلة تعني أن المتداولين أو المستثمرين أو تطبيقات التمويل اللامركزي ( DeFi ) لا يمكنهم الاستفادة من "بركة" الأصول الموحدة. بدلاً من ذلك، تمتلك كل سلسلة بلوكشين أو سلسلة جانبية سيولة مستقلة. بالنسبة للمستخدمين الذين يرغبون في شراء عملة أو استخدام منصة اقتراض محددة، فإن هذا الفصل يجلب العديد من الإزعاجات.

إن عملية التبديل المتكرر بين الشبكات، وإنشاء محافظ خاصة، ودفع رسوم معاملات متعددة ليست سلسة على الإطلاق، خاصة بالنسبة للأشخاص غير المتخصصين في التكنولوجيا. كما أن السيولة في كل تجمع معزول تكون ضعيفة نسبيًا، مما يؤدي إلى زيادة الفروق السعرية والانزلاق في التداول.

كثير من المستخدمين ينقلون الأموال عبر الجسور بين سلاسل الكتل المختلفة، لكن هذه الجسور غالبًا ما تصبح أهدافًا لهجمات القراصنة، مما يثير مخاوف أمنية. إذا كان نقل السيولة معقدًا للغاية أو ينطوي على مخاطر كبيرة، يصبح من الصعب على DeFi أن تحظى بقبول سائد. في الوقت نفسه، تضطر المشاريع إلى النشر على شبكات متعددة، وإلا فإنها تواجه خطر الإقصاء من السوق.

يخشى بعض المراقبين أن تؤدي التجزئة إلى إجبار المستخدمين على العودة إلى عدد قليل من سلاسل الكتل الرائدة أو البورصات المركزية، وهو ما يتعارض مع فكرة اللامركزية التي دفعت بظهور blockchain.

الحلول الحالية وقيودها

ظهرت بعض الحلول لهذه المشكلة. لقد حققت جسور السلاسل و الأصول المغلفة نوعًا من التشغيل البيني الأساسي، لكن تجربة المستخدم لا تزال غير سلسة بما فيه الكفاية. يمكن لمجمعات السلاسل توجيه الرموز من خلال سلسلة من التبادلات، لكنها عادةً لا تدمج السيولة الأساسية، بل تساعد فقط المستخدمين في التنقل.

في الوقت نفسه، حققت بعض الأنظمة البيئية القابلية للتشغيل المتداخل ضمن إطارها، لكنها لا تزال مجالات مستقلة نسبيًا في مجال الأصول الرقمية الأوسع.

جذر المشكلة هو: كل سلسلة تعتقد أنها فريدة. يجب على أي سلسلة جديدة أو شبكة فرعية أن "تتصل" في الأساس لتوحيد السيولة حقًا. خلاف ذلك، ستضيف فقط مجال سيولة آخر يجب على المستخدمين اكتشافه والتواصل معه. نظرًا لأن كل من سلاسل الكتل والجسور عبر السلاسل والمجمعات تعتبر بعضها البعض منافسة، فإن هذا العزل المتعمد يبرز مشكلة التجزئة بشكل أكبر.

دمج السيولة في الطبقة الأساسية

تقوم عملية دمج الطبقة الأساسية بمعالجة مشكلة تجزئة السيولة من خلال دمج وظائف السلاسل المتقاطعة والتوجيه مباشرة في البنية التحتية الأساسية للسلسلة. تظهر هذه الطريقة في بعض بروتوكولات الطبقة الأولى والأطر المخصصة، حيث تُعتبر القابلية للتشغيل البيني عنصرًا أساسيًا وليس ميزة إضافية اختيارية.

تقوم عقد التحقق بمعالجة الاتصال عبر السلاسل تلقائيًا، مما يسمح للسلاسل الجديدة أو الجانبية بالبدء على الفور والوصول إلى السيولة في النظام البيئي الأوسع. وهذا يقلل من الاعتماد على جسور السلاسل الخارجية، مما يقلل من مخاطر الأمان واحتكاك المستخدم.

تحديات الإيثريوم في حلول الطبقة الثانية غير المتجانسة (L2) تسلط الضوء على أهمية التكامل. المشاركون المختلفون - الإيثريوم كطبقة تسوية، وL2 التي تركز على التنفيذ، والخدمات عبر السلاسل المختلفة - لديهم دوافعهم الخاصة، مما يؤدي إلى تشتت السيولة.

إن اهتمام فيتاليك بهذه المسألة يبرز الحاجة إلى تصميم أكثر تماسكًا. سيثبت نموذج الطبقة الأساسية المتكامل هذه المكونات معًا، مما يضمن تدفق الأموال بحرية دون الحاجة إلى تغيير المحافظ أو الجسور عبر السلاسل أو الطبقات المجملة بشكل متكرر.

تدمج آلية التوجيه المدمجة أيضًا نقل الأصول، مما يحاكي في الخلفية تجمع السيولة الموحد. من خلال التقاط جزء صغير من تدفق السيولة الكلي بدلاً من فرض رسوم على كل معاملة للمستخدمين، تقلل هذه البروتوكولات الاحتكاك وتشجع حركة رأس المال عبر الشبكة بأكملها. يمكن لمطوري blockchain الجدد الوصول الفوري إلى قاعدة السيولة المشتركة، بينما يمكن للمستخدمين النهائيين تجنب استخدام أدوات متعددة أو مواجهة رسوم غير متوقعة.

إن هذا التركيز على التكامل يساعد في الحفاظ على تجربة سلسة، حتى مع وجود المزيد من الشبكات على الإنترنت.

مشكلة شائعة تتجاوز الإيثيريوم

على الرغم من أن مقال بوتيرين يركز بشكل أساسي على مشكلة توسيع إيثريوم، إلا أن التجزئة تمثل تحديًا موجودًا بشكل عام. بغض النظر عما إذا كان المشروع مبنيًا على سلسلة متوافقة مع آلة إيثريوم الافتراضية، أو على منصة تعتمد على WebAssembly، أو على أي مجموعة تقنيات أخرى، سيظهر فخ التجزئة طالما أن السيولة معزولة.

مع استكشاف المزيد من البروتوكولات لحلول الطبقة الأساسية، وإدماج التشغيل المتداخل التلقائي في تصميم السلاسل، يأمل الناس أن الشبكات المستقبلية لن تقسم رأس المال بشكل أكبر، بل ستساهم في توحيد الموارد.

مبدأ واضح يظهر: بدون الاتصال، فإن السعة تفقد معناها.

لا يحتاج المستخدمون إلى التفكير في التفاصيل التقنية للشبكات L1 أو L2 أو الجوانب الجانبية. إنهم فقط يأملون في الوصول السلس إلى التطبيقات اللامركزية (DApps)، والألعاب، والخدمات المالية. إذا كانت تجربة استخدام الشبكة الجديدة مشابهة للعمل على الشبكة المألوفة، فسيزداد معدل التبني.

نتجه نحو مستقبل موحد وذو سيولة

تكشف الاهتمام المتزايد لمجتمع التشفير بزيادة حجم المعاملات عن مفارقة غير متوقعة: كلما زادت سلاسل الكتل التي أنشأناها لزيادة السرعة، زادت مزايا النظام البيئي تشتتاً، وهذه المزايا تكمن بالضبط في السيولة المشتركة. كل سلسلة جديدة تهدف إلى تحسين الأداء قد تخلق بركة رأس مالية معزولة أخرى.

إن بناء قابلية التشغيل البيني مباشرة في بنية تحتية blockchain يوفر مسارًا واضحًا لحل هذا التحدي. عندما تتعامل البروتوكولات تلقائيًا مع الاتصالات عبر السلاسل وتقوم بتوجيه الأصول بكفاءة، يمكن للمطورين التوسع دون تشتيت قاعدة مستخدميهم أو رأس مالهم. يعتمد نجاح هذا النموذج على كيفية قياس وتحسين سلاسة تدفق القيمة عبر النظام البيئي بأكمله.

توجد البنية التحتية التكنولوجية لتحقيق هذه الرؤية. المفتاح هو تنفيذ هذه التدابير بجدية، مع التركيز على تحسين الأمان وتجربة المستخدم.