Kuru Labs: محاولة جديدة لبناء دفتر أوامر داخل السلسلة

مؤخراً، أثار مشروع يُدعى Kuru Labs اهتمام الصناعة. يهدف هذا المشروع إلى بناء منصة تداول لامركزية مبتكرة على سلسلة الكتل عالية الأداء الناشئة Monad. أكمل Kuru Labs مؤخراً جولة تمويل من الفئة A بقيمة 11.5 مليون دولار، بقيادة وكالة الاستثمار المعروفة Paradigm، وشارك فيها العديد من المحترفين البارزين في الصناعة.

تهدف Kuru Labs إلى إنشاء منصة تداول شاملة تجمع بين بنية دفتر الطلبات ومنطق صنع السوق التلقائي. تهدف هذه الفكرة إلى معالجة بعض المشكلات الهيكلية التي تواجهها البورصات اللامركزية الحالية. على الرغم من أن نموذج AMM قد دفع تطور البورصات اللامركزية في المراحل المبكرة، إلا أن هناك قيودًا لا تزال قائمة فيما يتعلق بكفاءة استخدام السيولة، وآلية اكتشاف الأسعار، ودعم أوامر الشراء المحددة. في حين أن نموذج CLOB أكثر مرونة ودقة، إلا أنه كان مقيدًا لفترة طويلة بأداء السلسلة العامة وتكاليف التنفيذ داخل السلسلة.

تأسس هذا المشروع في عام 2024 ، من قبل فريق يمتلك خبرة في التداول عالي التردد ، وتطوير بروتوكولات DeFi ، وتحسين الأنظمة داخل السلسلة. بعد الانتهاء من جولة التمويل الأولية ، بدأت Kuru Labs بسرعة في تشكيل الفريق الفني ، وبناء نموذج المنتج القابل للتطبيق (MVP) ، والتحضير للاختبار.

تمتاز بنية Kuru Labs التحتية بالابتكار. فهي لم تعتمد على نموذج AMM السائد حاليًا، بل حاولت بناء نظام هجين يجمع بين دفتر الطلبات ووظيفة صانع السوق التلقائي. تُدخل هذه التصميمات خوارزمية صانع السوق التلقائي الافتراضية في دفتر الطلبات لكل زوج تداول، مما يتيح للمستخدمين الحصول على دعم الأسعار الأساسية حتى في غياب مقدمي السيولة النشطين. لا تعتمد هذه الطريقة على صانعي السوق المركزيين للحفاظ على سيولة السوق، ولا تختلف عن القيود الموحدة لمنحنى الأسعار في AMM، بل توفر إمكانية التبديل المرن بين الاثنين.

على المستوى التشغيلي، صممت Kuru Labs آلية إدارة الطلبات المناسبة لداخل السلسلة. يتم تقديم وإلغاء أوامر الحد بتكاليف غاز منخفضة وقابلة للتنبؤ، مما يتيح لصانعي السوق أو تجار الاستراتيجيات تنفيذ عمليات متكررة دون قيود التكاليف العالية. في الوقت نفسه، يعمل الفريق على تطوير مجموعة من الآليات السلبية للسيولة، مما يسمح للمستخدمين العاديين باستخدام أصولهم لدعم السيولة من خلال عقود الاستراتيجية دون الحاجة إلى إدارة الطلبات.

اختارت Kuru Labs سلسلة Monad كمنصة نشر لها. Monad هي سلسلة كتلة من الطبقة الأولى متوافقة مع EVM الإيثيريوم، وهي لا تزال في مرحلة الاختبار. بخلاف سلاسل الكتل العامة EVM الحالية، أعادت Monad بناء محرك التنفيذ من الأساس، باستخدام بنية متوازية وآلية جدولة متسلسلة، لتحسين القدرة على المعالجة في الثانية وتقليل تأخير الكتلة. تظهر بيانات الاختبار الداخلية أن Monad يمكن أن تصل إلى قدرة معالجة تبلغ 10,000 TPS في بيئة خاضعة للرقابة، مع الحفاظ على سرعة كتلة في ثانية واحدة.

على الرغم من أن الهيكل التكنولوجي لـ Kuru Labs يتمتع برؤية مستقبلية، إلا أن المشروع لا يزال يواجه بعض التحديات الواقعية. لم يتم إطلاق الشبكة الرئيسية لـ Monad بعد، ولم يتم التحقق من أداء السلسلة واستقرار الشبكة في بيئة عامة. يعتمد تصميم منتجات Kuru Labs بشكل كبير على توقيت المعاملات داخل السلسلة وموثوقيتها، وإذا لم يتم تسليم Monad في الوقت المحدد، فقد يؤثر ذلك بشكل مباشر على تقدم إطلاق المنصة وتحقيق الوظائف الأساسية.

نموذج دفتر الطلبات المختلط الذي أنشأته Kuru Labs في مرحلة مبكرة من التحقق في السوق. يحاول هذا النموذج تقديم خيار جديد داخل السلسلة بين AMM الحالي ودفتر الطلبات المركزي، مما يجعل سلوك السوق أقرب إلى أنظمة التداول التقليدية، مع الاحتفاظ بانفتاح وبنية البروتوكولات اللامركزية وقابليتها للتجميع. من الناحية المثالية، فإن هذه البنية لا يمكنها فقط تغطية أزواج التداول الرئيسية، بل يمكنها أيضًا خدمة الأصول ذات الذيل الطويل، وتوفير بنية تحتية موحدة للتداول لمجموعة متنوعة من أنواع الأصول.

تتسم رؤية الفريق لفرص السوق بالتفاؤل النسبي. إن منطق التداول في دفتر الطلبات داخل السلسلة يتماشى بشكل أفضل مع استراتيجيات المتداولين المحترفين والمستثمرين المؤسسيين. بدعم من بنية تحتية عالية الأداء، من المتوقع أن يتم تحقيق تحسين كبير في كفاءة التنفيذ، مما يمنح النماذج التي كانت تعمل سابقًا فقط في البورصات المركزية إمكانية التشغيل داخل السلسلة لأول مرة. بالإضافة إلى ذلك، نظرًا لتوافق Monad مع نظام مطوري الإيثيريوم، قد تتمكن Kuru Labs من جذب المطورين الحاليين ودمج مكونات تداولها بسلاسة مع البروتوكول، مما يترك مجالًا كبيرًا لتوسيع المنتج.

ومع ذلك، لا تزال هناك سلسلة من العوامل غير المؤكدة في المرحلة الحالية. أولاً، هناك مخاطر تنفيذ التكنولوجيا. على الرغم من أن أهداف تصميم Monad جذابة، لا يزال هناك فجوة بين الورقة البيضاء وبيئة التشغيل الفعلية. يمكن أن تصبح عدة أبعاد مثل سعة داخل السلسلة، تأكيد المعاملات، وتزامن العقد قيودًا. ثانيًا، الدافع الفعلي لهجرة المستخدمين. معظم مستخدمي المعاملات داخل السلسلة قد طوروا بالفعل عادات استخدام منصة AMM، وليس من السهل إقناعهم بالتحول إلى نموذج دفتر الطلبات. على الرغم من أن Kuru Labs تدعم من الناحية الآلية طرق المشاركة في السيولة المبسطة، إلا أن التأثير الفعلي لا يزال بحاجة إلى وقت للملاحظة.

بشكل عام، تمثل تجربة Kuru Labs اتجاهًا جديدًا في مجال التداول اللامركزي، وستوفر نجاحاتها أو إخفاقاتها خبرة ورؤى قيمة للصناعة بأكملها.