منطق ريادة الأعمال الجديدة في Web3 تحت النظام التجاري العالمي الجديد
تدهور البيئة الكلية - الأزمة تتشكل نظامًا جديدًا
بدأت المالية تدخل عصر الفوضى
منذ أن عاد ترامب إلى البيت الأبيض، أدت مجموعة من الإجراءات الاقتصادية والسياسية غير المتوقعة إلى استمرار عدم استقرار الأسواق العالمية. من بين الإجراءات التي أثارت أكبر زلزلة هي تصعيد سياسة التعريفات: بدءًا من 5 أبريل 2025، ستقوم الولايات المتحدة بفرض "تعريفة أساسية" بنسبة 10% على جميع السلع المستوردة، وفرض "تعريفات متساوية" أعلى على 60 دولة، بما في ذلك الصين وفيتنام (حيث ارتفعت التعريفات المفروضة على الصين في مرحلة ما إلى 125%). على المدى القصير، أدت سياسة ترامب التعريفية إلى تقلبات واسعة في الأسواق العالمية: تعرضت السندات الأمريكية لعمليات بيع جماعي، وارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات إلى أكثر من 4.5%، مما حقق أكبر زيادة أسبوعية خلال 20 عامًا؛ كما شهدت الأسهم الأمريكية تقلبات حادة، واقتربت من نقطة الانهيار؛ وانخفض مؤشر الدولار الأمريكي بشكل متواصل محققًا أكبر انخفاض يومي له منذ عدة سنوات. على الرغم من أن الولايات المتحدة أعلنت لاحقًا عن تأجيل فرض تعريفات جديدة على بعض الدول الحليفة للحصول على فترة تنفس، إلا أن المستثمرين لا يزالون مليئين بالقلق بشأن عدم اليقين في المستقبل، وكأن النظام المالي العالمي قد دخل في "عصر الفوضى".
إن النظام الاقتصادي الدولي القديم الذي تم إنشاؤه بعد الحرب العالمية الثانية والذي يتركز حول الولايات المتحدة (مثل نظام بريتون وودز وإطار منظمة التجارة العالمية) يواجه الآن خطر الانهيار: إن صعود الاقتصادات الناشئة قد أضعف من الميزة النسبية للولايات المتحدة، كما أن الديون الضخمة والعجز المالي المتراكم على مدى سنوات طويلة يواصلان تقويض مصداقية الدولار، حيث انخفضت نسبة الدولار في الاحتياطيات النقدية العالمية. منذ انضمام الصين إلى منظمة التجارة العالمية، زادت وتيرة تطورها السريع، وفي العديد من المجالات التكنولوجية أصبحت تتقرب بل وتتجاوز الولايات المتحدة، مما أثار قلق النخب الأمريكية. إن الاختراقات التي حققتها الشركات الصينية مثل هواوي في تصميم شرائح 5G والتقنيات الأساسية الأخرى هي إشارات تنبه الولايات المتحدة: الفجوة التكنولوجية التي كانت مرتفعة قد تم تقليصها بسرعة، وأصبحت الميزة التقليدية للولايات المتحدة في قطاع التصنيع مهددة، بينما يميل الجيل الشاب من الأمريكيين أكثر إلى الانخراط في مجالات مثل المالية والفنون، ولم يعودوا يرغبون في العمل في قطاع التصنيع. تعني هذه التغييرات أن النظام القديم الذي تعتمد عليه الولايات المتحدة في هيمنتها أصبح يتزعزع.
في هذا السياق، بدأت صانعي القرار الأمريكيين في التفكير في بناء نظام جديد للتجارة والمالية، من أجل الحفاظ على هيمنتهم العالمية. الهدف الاستراتيجي لإدارة ترامب ليس فقط الحصول على شروط أفضل في مفاوضات التجارة، بل أيضا محاولة "بدء من جديد" - من خلال وضع نظام قواعد جديدة لإعادة تأكيد مكانة الولايات المتحدة المركزية. يتضمن هذا الأمر جانبين: الأول هو ضرب المنافسين الرئيسيين، وإضعاف صعود دول مثل الصين التي تستفيد بسرعة من عوائد العولمة الحالية؛ والثاني هو البحث عن قيمة جديدة لتوفير دعم جديد لثقة الدولار المتزعزعة والتجارة العالمية. ضمن هذا التفكير، يحتاج الائتمان التقليدي للدولار إلى دعم أقوى، وبدأت الولايات المتحدة تتجه نحو الأصول مثل الذهب والبيتكوين، على أمل إعادة بناء قاعدة الثقة في النظام المالي العالمي.
من الجدير بالذكر أن الحكومة الأمريكية شهدت تحولاً كبيراً في موقفها تجاه مجال العملات المشفرة منذ تولي ترامب السلطة. فقد أعرب ترامب علنًا بعد فترة وجيزة من توليه المنصب عن اهتمامه بتطور العملات الافتراضية، على عكس موقفه النقدي السابق تجاه البيتكوين. كما أن بعض القوى داخل الحزب الجمهوري وبعض حكومات الولايات قد بدأت خلال السنوات الأخيرة في احتضان البيتكوين، معتبرةً إياه "ذهبًا رقميًا" كوسيلة للتحوط من مخاطر الدولار. يمكن القول إن الولايات المتحدة تستعد مسبقًا لنظام مالي جديد محتمل، من خلال إدراج البيتكوين في الرؤية الاستراتيجية الوطنية.
بيتكوين والذهب: "الدولار" الجديد "ذو الرسنين"
عندما تواجه قواعد التجارة والمالية العالمية إعادة بناء، تحاول الولايات المتحدة إنشاء أساس ائتماني جديد للدولار من خلال "تثبيت الأصول المزدوجة": مما يشمل احتياطيات الذهب التقليدية وأيضًا احتياطيات البيتكوين الناشئة. تهدف هذه الاستراتيجية إلى تعزيز سمعة الدولار في النظام الجديد من خلال دمج الأصول المادية + الأصول الرقمية.
لقد تم الاحتفاظ بالذهب كوسيلة لتخزين القيمة على نطاق واسع من قبل البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم، حيث تُعتبر احتياطيات الذهب في خزينة الولايات المتحدة (المخزنة في فورت نوكس الشهيرة) ورقة رابحة مهمة لهيمنة الدولار. والآن، يتم منح البيتكوين وضعًا استراتيجيًا مشابهًا - يُنظر إليه على أنه "ذهب رقمي" في العصر الجديد. حتى نهاية عام 2024، من المتوقع أن يصل إجمالي قيمة سوق البيتكوين إلى حوالي 2 تريليون دولار، وهو ما يعادل حوالي عُشر قيمة الذهب (حوالي 20 تريليون دولار). من منظور طويل الأجل، إذا تمكنت قيمة سوق البيتكوين يومًا ما من الوصول إلى مستوى الذهب، فإن سعره لا يزال لديه مجال للنمو بأضعاف. نظرًا للتفاؤل بشأن هذه الإمكانية للنمو، بالإضافة إلى المزايا الفريدة للبيتكوين مثل اللامركزية، والحد من الإصدار (21 مليون وحدة)، والسيولة العالية، بدأت الولايات المتحدة في النظر بجدية في إدراجه ضمن نظام الاحتياطي الوطني.
في مارس 2025، أصدرت الحكومة الأمريكية مجموعة من الإجراءات المهمة في مجال التشفير: في 6 مارس، وقع الرئيس ترامب أمرًا تنفيذيًا أعلن فيه عن إنشاء "احتياطي استراتيجي للبيتكوين" و"احتياطي الأصول الرقمية الأمريكية". في اليوم التالي، عقد البيت الأبيض قمة تشفير بارزة، دعا إليها بعض عمالقة الصناعة بالإضافة إلى أعضاء الكونغرس والمسؤولين للمشاركة. عبر ترامب في الاجتماع عن دعمه لتطور صناعة التشفير، وتعهد بدفع الكونغرس للموافقة بسرعة على تشريع إطار تنظيم العملات المستقرة والأصول الرقمية، لتوفير بيئة قانونية واضحة. وما يثير الاهتمام أكثر هو أن ترامب قال في القمة: "إن إنشاء احتياطي للبيتكوين يعني إنشاء خزنة افتراضية" ----- بمعنى أن الولايات المتحدة تهدف إلى اعتبار احتياطي البيتكوين بمثابة ذهب خزينة الدولة في العصر الرقمي. هذا البيان يمثل علامة على دخول البيتكوين رسميًا في المستوى الاستراتيجي الوطني الأمريكي، حيث تم منحه وضعًا مشابهًا للذهب.
تشير هذه السلسلة من الإجراءات إلى رغبة الولايات المتحدة في جعل البيتكوين والذهب كأصول مرجعية جديدة في النظام المالي. عمليًا، تمتلك الحكومة الأمريكية احتياطيًا كبيرًا من البيتكوين (يأتي بشكل رئيسي من مصادر مثل مصادرة إنفاذ القانون) وتخطط لزيادة حيازتها. تشير الشائعات في السوق إلى أن الهدف هو تجميع ما يقرب من مليون بيتكوين (يمثل 5% من إجمالي العرض)، وهو عدد قريب من نسبة احتياطي الذهب الرسمي الأمريكي إلى الذهب العالمي. على الرغم من أن هذا الهدف لم يتحقق بالكامل بعد، إلا أن الاتجاه بدأ في الظهور: فقد اتخذت بعض حكومات الولايات الأمريكية خطوات رائدة بالموافقة على شراء البيتكوين من الأموال العامة للاحتياطي؛ بينما على المستوى الفيدرالي، يتم "إضفاء الطابع الرسمي" على البيتكوين من خلال أوامر تنفيذية ومقترحات تشريعية. إذا تمكن الدولار في المستقبل من الارتباط جزئيًا بالذهب المادي والذهب الرقمي (البيتكوين)، مدعومًا بتقنية البلوكشين لإنشاء نظام تسوية دولي جديد، فإن الولايات المتحدة قد تكون في وضع جيد لتحقيق ميزة في المستقبل في لعبة المال العالمية، واستمرار حياة نظام الدولار.
بالطبع، إن إدراج البيتكوين يساعد الولايات المتحدة أيضًا في حل مشكلاتها الخاصة. على سبيل المثال، فإن الديون الوطنية الضخمة التي تتحملها الحكومة الأمريكية أصبحت تتزايد بشكل متزايد، مما يثير أزمة ائتمان. إذا تمكنت الولايات المتحدة من السيطرة على احتياطيات كافية من البيتكوين ورفعت سعره في المستقبل، فقد تتمكن من ملء ثقب الدين من خلال بيع جزء من احتياطياتها، وبالتالي تخفيف مخاطر الديون بشكل مبتكر. هذه الفكرة "بتخفيف الديون من خلال الأصول المشفرة" أصبحت تخيلًا جديدًا لاستراتيجية الولايات المتحدة المالية. في الوقت نفسه، تعمل الولايات المتحدة على تنظيم العملات الرقمية: حيث اقترحت مؤخرًا مشروع قانون يهدف إلى إدراج العملات المستقرة التي تتجاوز قيمتها 10 مليارات دولار تحت إشراف الاحتياطي الفيدرالي، مما يدل على أن الولايات المتحدة تأمل في السيطرة على حق إصدار العملات المشفرة بالدولار (عملات الدولار المستقرة) وقواعد تنظيمها، لتعزيز هيمنة الدولار في عالم العملات المشفرة. الدولار المستقر + الذهب + البيتكوين، الثلاثة معًا ترسم الشكل الأولي لنظام الدولار الجديد—الذي يحافظ على الوضع القانوني للدولار، بينما يدعمه الأصول المادية والرقمية، مما يزيد من القدرة على تحمل المخاطر.
تصحيح بيئة السوق و"ماذا يجب أن نفعل في النصف الثاني"
على مدار أكثر من عام مضى، شهدت السوق العالمية للعملات المشفرة تحولاً كبيراً من الحماسة إلى الهدوء. انخفضت القيمة الإجمالية للأصول المشفرة من ذروتها التاريخية التي تبلغ حوالي 3.71 تريليون دولار إلى حوالي 3.04 تريليون دولار (مصدر البيانات: منصة بيانات معينة، تاريخ البيانات: 2025.04.23)، ودخلت السوق في مرحلة تصحيح عميق وتخلي. أدى الاضطراب الاقتصادي الكلي (مثل ارتفاع التضخم وزيادة أسعار الفائدة) إلى جانب تشديد التنظيم، إلى اختفاء العديد من المشاريع التي تفتقر إلى دعم قيمة حقيقي خلال هذه الجولة من التعديلات. ومع ذلك، بالنسبة لرواد الأعمال الذين يؤمنون بقيمة blockchain على المدى الطويل، فإن هذه اللحظة هي في الواقع أفضل وقت لبناء القاعدة وتوليد القوة، واحتضان الفرص الجديدة------ عندما تتراجع الفقاعة في الدورة السابقة، تكون هذه هي الفرصة المناسبة لتكرير المنتج، والاحتفاظ بالمزايا استعداداً للتميز.
في مثل هذا "الجزء الثاني" من البيئة، يجب على رواد الأعمال التفكير: ماذا يناسب الجزء الثاني؟ لم تعد استراتيجيات التدفق البسيطة قادرة على الاستمرار، بل تم استبدالها بمنطق ريادة الأعمال الذي يركز على القيمة الأساسية. في بيئة السوق الحالية، تحتوي الاتجاهات التالية على فرص جديدة:
نظام البيتكوين (BTC) البيئي: الابتكار المالي حول شبكة البيتكوين ("BTC Fi")، ترقية البنية التحتية، وإعادة هيكلة الأصول الواقعية وشبكات الدفع المعتمدة على BTC.
بيئات سلاسل الكتل العامة الأخرى: الابتكار في العودة إلى الكفاءة وجوهر الربح على سلاسل الكتل العامة مثل الإيثريوم، والتخلص من مجرد "سباق الحركة"، وبناء تطبيقات التمويل اللامركزي (DeFi) المستدامة الموجهة نحو المنتج.
الأصول الحقيقية (RWA) والتمويل المدفوع (PayFi): دمج التكنولوجيا القائمة على البلوكشين مع الأصول الحقيقية، وسيناريوهات الدفع لتطوير نماذج جديدة مدعومة بتدفقات نقدية مستقرة.
الأسهم ذات المفهوم التشفيري: التركيز على موجة "أسهم مفهوم blockchain" التي تنشأ في الأسواق المالية التقليدية، وكذلك المسار الجديد للشركات الناشئة في Web3 نحو الإدراج في البورصة.
بعد ذلك، سنقوم بتحليل الأفكار المذكورة أعلاه، واستكشاف الفرص الاستثمارية المحددة التي تستحق الاهتمام خلال فترة التصحيح الكلي.
فرص ريادة الأعمال المتعلقة بـ BTC: BTC Fi، BTC Infra، BTC RWA و PayFi
على الرغم من أن البيتكوين كان يُنظر إليه منذ فترة طويلة على أنه "ذهب رقمي"، فإن وظائف الشبكة الرئيسية له بسيطة نسبيًا، إلا أن سلسلة من التقدمات التكنولوجية والتطبيقية الأخيرة تضيف حيوية جديدة إلى نظام البيتكوين البيئي. حول شبكة BTC، نرى ثلاث فرص ريادية رئيسية:
BTC Fi (تمويل البيتكوين): إنشاء أصول مالية جديدة على شبكة البيتكوين. لم يعد البيتكوين مجرد مخزن للقيمة الثابتة، بل يتطور ليصبح منصة أساسية لإصدار أنواع مختلفة من الأصول المالية. البروتوكولات الحديثة مثل BRC-20 وRunes قد أثارت حماس إصدار الأصول الرمزية على الشبكة الرئيسية لـ BTC؛ كما أن بروتوكول Taproot Assets (بروتوكول TA) الذي أطلقته إحدى الشركات قد جعل من الممكن إصدار أصول مالية مثل العملات المستقرة والسندات في نظام البيتكوين البيئي. هذا يعني أن الشبكة الرئيسية للبيتكوين لديها فرصة في الدورة القادمة لتحمل المزيد من وظائف نقل القيمة، من "الذهب الرقمي" إلى شبكة تخزين قيمة تدعم أصولاً غنية. تركز المشاريع التمثيلية على بناء خدمات مالية لامركزية مثل الإقراض والتداول والمشتقات على شبكة البيتكوين، مما يعزز قدرة BTC على التمويل وإصدار الأصول.
BTC Infra (البنية التحتية للبيتكوين): إعادة تشكيل البنية التحتية الذكية على البيتكوين. لتعويض نقص الوظائف الأصلية للـ BTC، يحاول القطاع إنشاء طبقة عقود ذكية مشابهة للإيثريوم للبيتكوين. هناك نوع من المسارات هو تطوير سلسلة جانبية متوافقة مع EVM أو Layer2 للبيتكوين (مثل BTC L2 الذي يمتلك قدرة عقود ذكية مشابهة للإيثريوم)، لتوسيع مساحة تطوير DApp على شبكة BTC. والنوع الآخر هو الحلول الأصلية لعائلة بروتوكولات البيتكوين، مثل بروتوكول RGB، وشبكة lightning، وغيرها من التقنيات الثنائية الأصلية للبيتكوين، التي تركز أكثر على تحسين الخصوصية، وقابلية التوسع، وكفاءة الدفع، لبناء طبقة تنفيذ خفيفة واقتصادية على الشبكة الرئيسية للـ BTC. تركز المشاريع التمثيلية على بناء Layer2 للبيتكوين، وأدوات الوساطة، وما إلى ذلك، لتعزيز البيئة التطويرية للبيتكوين وقدرته على التوسع.
BTC-Powered RWA & PayFi: إطلاق العنان لإمكانات البيتكوين في مجال الأصول الحقيقية والمدفوعات. تتزايد RWA المستندة إلى شبكة البيتكوين تدريجياً، مثل توكنز الولايات المتحدة الأمريكية والسندات والأصول المادية الأخرى، حيث يوفر البيتكوين كطبقة تسوية آلية تسوية قابلة للتحقق عالمياً، مما يمنح هذه الأصول قيمة موثوقة للغاية. في الوقت نفسه، يعتمد نموذج "PayFi" الذي يظهر بفضل بنية الدفع مثل شبكة Lightning، على إعادة إدخال البيتكوين إلى ساحة المدفوعات ------ على سبيل المثال، من خلال دمج الوكلاء الذكيين (AI Agent) مع المدفوعات الصغيرة باستخدام البيتكوين، مما يجعل المدفوعات الصغيرة الفورية ممكنة بين الآلات والآلات، والأشخاص والآلات.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 9
أعجبني
9
7
مشاركة
تعليق
0/400
BlockchainBouncer
· 07-28 15:27
لقد عاد لاو تشوان ليقوم بشيء جديد ~
شاهد النسخة الأصليةرد0
SoliditySlayer
· 07-28 08:01
من يتحمل الألم في النهاية من الضربات القاسية؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
BuyHighSellLow
· 07-27 20:09
ثور مُستغل بغباء على الإنترنت
شاهد النسخة الأصليةرد0
ThatsNotARugPull
· 07-26 20:16
الصفقة الكبرى قادمة... btc يشاهد العرض
شاهد النسخة الأصليةرد0
GovernancePretender
· 07-26 20:15
خداع الناس لتحقيق الربح一波حمقى就Rug Pull
شاهد النسخة الأصليةرد0
HypotheticalLiquidator
· 07-26 19:59
مرة أخرى تحذير من المخاطر النظامية، أشعر برائحة الحصول على التصفية.
الولايات المتحدة تضع نظامًا ماليًا جديدًا ، وقد تصبح البيتكوين عمودًا جديدًا لثقة الدولار.
منطق ريادة الأعمال الجديدة في Web3 تحت النظام التجاري العالمي الجديد
تدهور البيئة الكلية - الأزمة تتشكل نظامًا جديدًا
بدأت المالية تدخل عصر الفوضى
منذ أن عاد ترامب إلى البيت الأبيض، أدت مجموعة من الإجراءات الاقتصادية والسياسية غير المتوقعة إلى استمرار عدم استقرار الأسواق العالمية. من بين الإجراءات التي أثارت أكبر زلزلة هي تصعيد سياسة التعريفات: بدءًا من 5 أبريل 2025، ستقوم الولايات المتحدة بفرض "تعريفة أساسية" بنسبة 10% على جميع السلع المستوردة، وفرض "تعريفات متساوية" أعلى على 60 دولة، بما في ذلك الصين وفيتنام (حيث ارتفعت التعريفات المفروضة على الصين في مرحلة ما إلى 125%). على المدى القصير، أدت سياسة ترامب التعريفية إلى تقلبات واسعة في الأسواق العالمية: تعرضت السندات الأمريكية لعمليات بيع جماعي، وارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات إلى أكثر من 4.5%، مما حقق أكبر زيادة أسبوعية خلال 20 عامًا؛ كما شهدت الأسهم الأمريكية تقلبات حادة، واقتربت من نقطة الانهيار؛ وانخفض مؤشر الدولار الأمريكي بشكل متواصل محققًا أكبر انخفاض يومي له منذ عدة سنوات. على الرغم من أن الولايات المتحدة أعلنت لاحقًا عن تأجيل فرض تعريفات جديدة على بعض الدول الحليفة للحصول على فترة تنفس، إلا أن المستثمرين لا يزالون مليئين بالقلق بشأن عدم اليقين في المستقبل، وكأن النظام المالي العالمي قد دخل في "عصر الفوضى".
إن النظام الاقتصادي الدولي القديم الذي تم إنشاؤه بعد الحرب العالمية الثانية والذي يتركز حول الولايات المتحدة (مثل نظام بريتون وودز وإطار منظمة التجارة العالمية) يواجه الآن خطر الانهيار: إن صعود الاقتصادات الناشئة قد أضعف من الميزة النسبية للولايات المتحدة، كما أن الديون الضخمة والعجز المالي المتراكم على مدى سنوات طويلة يواصلان تقويض مصداقية الدولار، حيث انخفضت نسبة الدولار في الاحتياطيات النقدية العالمية. منذ انضمام الصين إلى منظمة التجارة العالمية، زادت وتيرة تطورها السريع، وفي العديد من المجالات التكنولوجية أصبحت تتقرب بل وتتجاوز الولايات المتحدة، مما أثار قلق النخب الأمريكية. إن الاختراقات التي حققتها الشركات الصينية مثل هواوي في تصميم شرائح 5G والتقنيات الأساسية الأخرى هي إشارات تنبه الولايات المتحدة: الفجوة التكنولوجية التي كانت مرتفعة قد تم تقليصها بسرعة، وأصبحت الميزة التقليدية للولايات المتحدة في قطاع التصنيع مهددة، بينما يميل الجيل الشاب من الأمريكيين أكثر إلى الانخراط في مجالات مثل المالية والفنون، ولم يعودوا يرغبون في العمل في قطاع التصنيع. تعني هذه التغييرات أن النظام القديم الذي تعتمد عليه الولايات المتحدة في هيمنتها أصبح يتزعزع.
في هذا السياق، بدأت صانعي القرار الأمريكيين في التفكير في بناء نظام جديد للتجارة والمالية، من أجل الحفاظ على هيمنتهم العالمية. الهدف الاستراتيجي لإدارة ترامب ليس فقط الحصول على شروط أفضل في مفاوضات التجارة، بل أيضا محاولة "بدء من جديد" - من خلال وضع نظام قواعد جديدة لإعادة تأكيد مكانة الولايات المتحدة المركزية. يتضمن هذا الأمر جانبين: الأول هو ضرب المنافسين الرئيسيين، وإضعاف صعود دول مثل الصين التي تستفيد بسرعة من عوائد العولمة الحالية؛ والثاني هو البحث عن قيمة جديدة لتوفير دعم جديد لثقة الدولار المتزعزعة والتجارة العالمية. ضمن هذا التفكير، يحتاج الائتمان التقليدي للدولار إلى دعم أقوى، وبدأت الولايات المتحدة تتجه نحو الأصول مثل الذهب والبيتكوين، على أمل إعادة بناء قاعدة الثقة في النظام المالي العالمي.
من الجدير بالذكر أن الحكومة الأمريكية شهدت تحولاً كبيراً في موقفها تجاه مجال العملات المشفرة منذ تولي ترامب السلطة. فقد أعرب ترامب علنًا بعد فترة وجيزة من توليه المنصب عن اهتمامه بتطور العملات الافتراضية، على عكس موقفه النقدي السابق تجاه البيتكوين. كما أن بعض القوى داخل الحزب الجمهوري وبعض حكومات الولايات قد بدأت خلال السنوات الأخيرة في احتضان البيتكوين، معتبرةً إياه "ذهبًا رقميًا" كوسيلة للتحوط من مخاطر الدولار. يمكن القول إن الولايات المتحدة تستعد مسبقًا لنظام مالي جديد محتمل، من خلال إدراج البيتكوين في الرؤية الاستراتيجية الوطنية.
بيتكوين والذهب: "الدولار" الجديد "ذو الرسنين"
عندما تواجه قواعد التجارة والمالية العالمية إعادة بناء، تحاول الولايات المتحدة إنشاء أساس ائتماني جديد للدولار من خلال "تثبيت الأصول المزدوجة": مما يشمل احتياطيات الذهب التقليدية وأيضًا احتياطيات البيتكوين الناشئة. تهدف هذه الاستراتيجية إلى تعزيز سمعة الدولار في النظام الجديد من خلال دمج الأصول المادية + الأصول الرقمية.
لقد تم الاحتفاظ بالذهب كوسيلة لتخزين القيمة على نطاق واسع من قبل البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم، حيث تُعتبر احتياطيات الذهب في خزينة الولايات المتحدة (المخزنة في فورت نوكس الشهيرة) ورقة رابحة مهمة لهيمنة الدولار. والآن، يتم منح البيتكوين وضعًا استراتيجيًا مشابهًا - يُنظر إليه على أنه "ذهب رقمي" في العصر الجديد. حتى نهاية عام 2024، من المتوقع أن يصل إجمالي قيمة سوق البيتكوين إلى حوالي 2 تريليون دولار، وهو ما يعادل حوالي عُشر قيمة الذهب (حوالي 20 تريليون دولار). من منظور طويل الأجل، إذا تمكنت قيمة سوق البيتكوين يومًا ما من الوصول إلى مستوى الذهب، فإن سعره لا يزال لديه مجال للنمو بأضعاف. نظرًا للتفاؤل بشأن هذه الإمكانية للنمو، بالإضافة إلى المزايا الفريدة للبيتكوين مثل اللامركزية، والحد من الإصدار (21 مليون وحدة)، والسيولة العالية، بدأت الولايات المتحدة في النظر بجدية في إدراجه ضمن نظام الاحتياطي الوطني.
في مارس 2025، أصدرت الحكومة الأمريكية مجموعة من الإجراءات المهمة في مجال التشفير: في 6 مارس، وقع الرئيس ترامب أمرًا تنفيذيًا أعلن فيه عن إنشاء "احتياطي استراتيجي للبيتكوين" و"احتياطي الأصول الرقمية الأمريكية". في اليوم التالي، عقد البيت الأبيض قمة تشفير بارزة، دعا إليها بعض عمالقة الصناعة بالإضافة إلى أعضاء الكونغرس والمسؤولين للمشاركة. عبر ترامب في الاجتماع عن دعمه لتطور صناعة التشفير، وتعهد بدفع الكونغرس للموافقة بسرعة على تشريع إطار تنظيم العملات المستقرة والأصول الرقمية، لتوفير بيئة قانونية واضحة. وما يثير الاهتمام أكثر هو أن ترامب قال في القمة: "إن إنشاء احتياطي للبيتكوين يعني إنشاء خزنة افتراضية" ----- بمعنى أن الولايات المتحدة تهدف إلى اعتبار احتياطي البيتكوين بمثابة ذهب خزينة الدولة في العصر الرقمي. هذا البيان يمثل علامة على دخول البيتكوين رسميًا في المستوى الاستراتيجي الوطني الأمريكي، حيث تم منحه وضعًا مشابهًا للذهب.
تشير هذه السلسلة من الإجراءات إلى رغبة الولايات المتحدة في جعل البيتكوين والذهب كأصول مرجعية جديدة في النظام المالي. عمليًا، تمتلك الحكومة الأمريكية احتياطيًا كبيرًا من البيتكوين (يأتي بشكل رئيسي من مصادر مثل مصادرة إنفاذ القانون) وتخطط لزيادة حيازتها. تشير الشائعات في السوق إلى أن الهدف هو تجميع ما يقرب من مليون بيتكوين (يمثل 5% من إجمالي العرض)، وهو عدد قريب من نسبة احتياطي الذهب الرسمي الأمريكي إلى الذهب العالمي. على الرغم من أن هذا الهدف لم يتحقق بالكامل بعد، إلا أن الاتجاه بدأ في الظهور: فقد اتخذت بعض حكومات الولايات الأمريكية خطوات رائدة بالموافقة على شراء البيتكوين من الأموال العامة للاحتياطي؛ بينما على المستوى الفيدرالي، يتم "إضفاء الطابع الرسمي" على البيتكوين من خلال أوامر تنفيذية ومقترحات تشريعية. إذا تمكن الدولار في المستقبل من الارتباط جزئيًا بالذهب المادي والذهب الرقمي (البيتكوين)، مدعومًا بتقنية البلوكشين لإنشاء نظام تسوية دولي جديد، فإن الولايات المتحدة قد تكون في وضع جيد لتحقيق ميزة في المستقبل في لعبة المال العالمية، واستمرار حياة نظام الدولار.
بالطبع، إن إدراج البيتكوين يساعد الولايات المتحدة أيضًا في حل مشكلاتها الخاصة. على سبيل المثال، فإن الديون الوطنية الضخمة التي تتحملها الحكومة الأمريكية أصبحت تتزايد بشكل متزايد، مما يثير أزمة ائتمان. إذا تمكنت الولايات المتحدة من السيطرة على احتياطيات كافية من البيتكوين ورفعت سعره في المستقبل، فقد تتمكن من ملء ثقب الدين من خلال بيع جزء من احتياطياتها، وبالتالي تخفيف مخاطر الديون بشكل مبتكر. هذه الفكرة "بتخفيف الديون من خلال الأصول المشفرة" أصبحت تخيلًا جديدًا لاستراتيجية الولايات المتحدة المالية. في الوقت نفسه، تعمل الولايات المتحدة على تنظيم العملات الرقمية: حيث اقترحت مؤخرًا مشروع قانون يهدف إلى إدراج العملات المستقرة التي تتجاوز قيمتها 10 مليارات دولار تحت إشراف الاحتياطي الفيدرالي، مما يدل على أن الولايات المتحدة تأمل في السيطرة على حق إصدار العملات المشفرة بالدولار (عملات الدولار المستقرة) وقواعد تنظيمها، لتعزيز هيمنة الدولار في عالم العملات المشفرة. الدولار المستقر + الذهب + البيتكوين، الثلاثة معًا ترسم الشكل الأولي لنظام الدولار الجديد—الذي يحافظ على الوضع القانوني للدولار، بينما يدعمه الأصول المادية والرقمية، مما يزيد من القدرة على تحمل المخاطر.
تصحيح بيئة السوق و"ماذا يجب أن نفعل في النصف الثاني"
على مدار أكثر من عام مضى، شهدت السوق العالمية للعملات المشفرة تحولاً كبيراً من الحماسة إلى الهدوء. انخفضت القيمة الإجمالية للأصول المشفرة من ذروتها التاريخية التي تبلغ حوالي 3.71 تريليون دولار إلى حوالي 3.04 تريليون دولار (مصدر البيانات: منصة بيانات معينة، تاريخ البيانات: 2025.04.23)، ودخلت السوق في مرحلة تصحيح عميق وتخلي. أدى الاضطراب الاقتصادي الكلي (مثل ارتفاع التضخم وزيادة أسعار الفائدة) إلى جانب تشديد التنظيم، إلى اختفاء العديد من المشاريع التي تفتقر إلى دعم قيمة حقيقي خلال هذه الجولة من التعديلات. ومع ذلك، بالنسبة لرواد الأعمال الذين يؤمنون بقيمة blockchain على المدى الطويل، فإن هذه اللحظة هي في الواقع أفضل وقت لبناء القاعدة وتوليد القوة، واحتضان الفرص الجديدة------ عندما تتراجع الفقاعة في الدورة السابقة، تكون هذه هي الفرصة المناسبة لتكرير المنتج، والاحتفاظ بالمزايا استعداداً للتميز.
في مثل هذا "الجزء الثاني" من البيئة، يجب على رواد الأعمال التفكير: ماذا يناسب الجزء الثاني؟ لم تعد استراتيجيات التدفق البسيطة قادرة على الاستمرار، بل تم استبدالها بمنطق ريادة الأعمال الذي يركز على القيمة الأساسية. في بيئة السوق الحالية، تحتوي الاتجاهات التالية على فرص جديدة:
نظام البيتكوين (BTC) البيئي: الابتكار المالي حول شبكة البيتكوين ("BTC Fi")، ترقية البنية التحتية، وإعادة هيكلة الأصول الواقعية وشبكات الدفع المعتمدة على BTC.
بيئات سلاسل الكتل العامة الأخرى: الابتكار في العودة إلى الكفاءة وجوهر الربح على سلاسل الكتل العامة مثل الإيثريوم، والتخلص من مجرد "سباق الحركة"، وبناء تطبيقات التمويل اللامركزي (DeFi) المستدامة الموجهة نحو المنتج.
الأصول الحقيقية (RWA) والتمويل المدفوع (PayFi): دمج التكنولوجيا القائمة على البلوكشين مع الأصول الحقيقية، وسيناريوهات الدفع لتطوير نماذج جديدة مدعومة بتدفقات نقدية مستقرة.
الأسهم ذات المفهوم التشفيري: التركيز على موجة "أسهم مفهوم blockchain" التي تنشأ في الأسواق المالية التقليدية، وكذلك المسار الجديد للشركات الناشئة في Web3 نحو الإدراج في البورصة.
بعد ذلك، سنقوم بتحليل الأفكار المذكورة أعلاه، واستكشاف الفرص الاستثمارية المحددة التي تستحق الاهتمام خلال فترة التصحيح الكلي.
فرص ريادة الأعمال المتعلقة بـ BTC: BTC Fi، BTC Infra، BTC RWA و PayFi
على الرغم من أن البيتكوين كان يُنظر إليه منذ فترة طويلة على أنه "ذهب رقمي"، فإن وظائف الشبكة الرئيسية له بسيطة نسبيًا، إلا أن سلسلة من التقدمات التكنولوجية والتطبيقية الأخيرة تضيف حيوية جديدة إلى نظام البيتكوين البيئي. حول شبكة BTC، نرى ثلاث فرص ريادية رئيسية:
BTC Fi (تمويل البيتكوين): إنشاء أصول مالية جديدة على شبكة البيتكوين. لم يعد البيتكوين مجرد مخزن للقيمة الثابتة، بل يتطور ليصبح منصة أساسية لإصدار أنواع مختلفة من الأصول المالية. البروتوكولات الحديثة مثل BRC-20 وRunes قد أثارت حماس إصدار الأصول الرمزية على الشبكة الرئيسية لـ BTC؛ كما أن بروتوكول Taproot Assets (بروتوكول TA) الذي أطلقته إحدى الشركات قد جعل من الممكن إصدار أصول مالية مثل العملات المستقرة والسندات في نظام البيتكوين البيئي. هذا يعني أن الشبكة الرئيسية للبيتكوين لديها فرصة في الدورة القادمة لتحمل المزيد من وظائف نقل القيمة، من "الذهب الرقمي" إلى شبكة تخزين قيمة تدعم أصولاً غنية. تركز المشاريع التمثيلية على بناء خدمات مالية لامركزية مثل الإقراض والتداول والمشتقات على شبكة البيتكوين، مما يعزز قدرة BTC على التمويل وإصدار الأصول.
BTC Infra (البنية التحتية للبيتكوين): إعادة تشكيل البنية التحتية الذكية على البيتكوين. لتعويض نقص الوظائف الأصلية للـ BTC، يحاول القطاع إنشاء طبقة عقود ذكية مشابهة للإيثريوم للبيتكوين. هناك نوع من المسارات هو تطوير سلسلة جانبية متوافقة مع EVM أو Layer2 للبيتكوين (مثل BTC L2 الذي يمتلك قدرة عقود ذكية مشابهة للإيثريوم)، لتوسيع مساحة تطوير DApp على شبكة BTC. والنوع الآخر هو الحلول الأصلية لعائلة بروتوكولات البيتكوين، مثل بروتوكول RGB، وشبكة lightning، وغيرها من التقنيات الثنائية الأصلية للبيتكوين، التي تركز أكثر على تحسين الخصوصية، وقابلية التوسع، وكفاءة الدفع، لبناء طبقة تنفيذ خفيفة واقتصادية على الشبكة الرئيسية للـ BTC. تركز المشاريع التمثيلية على بناء Layer2 للبيتكوين، وأدوات الوساطة، وما إلى ذلك، لتعزيز البيئة التطويرية للبيتكوين وقدرته على التوسع.
BTC-Powered RWA & PayFi: إطلاق العنان لإمكانات البيتكوين في مجال الأصول الحقيقية والمدفوعات. تتزايد RWA المستندة إلى شبكة البيتكوين تدريجياً، مثل توكنز الولايات المتحدة الأمريكية والسندات والأصول المادية الأخرى، حيث يوفر البيتكوين كطبقة تسوية آلية تسوية قابلة للتحقق عالمياً، مما يمنح هذه الأصول قيمة موثوقة للغاية. في الوقت نفسه، يعتمد نموذج "PayFi" الذي يظهر بفضل بنية الدفع مثل شبكة Lightning، على إعادة إدخال البيتكوين إلى ساحة المدفوعات ------ على سبيل المثال، من خلال دمج الوكلاء الذكيين (AI Agent) مع المدفوعات الصغيرة باستخدام البيتكوين، مما يجعل المدفوعات الصغيرة الفورية ممكنة بين الآلات والآلات، والأشخاص والآلات.