الأصول الرقمية السوق في العصر الجديد: نهاية نظرية الدورة الرباعية واستمرار هيمنة البيتكوين

في السنوات الأخيرة، شهد سوق الأصول الرقمية تغييرات جذرية، ويبدو أن نظرية الدورة التقليدية التي تمتد لأربع سنوات لم تعد قابلة للتطبيق. ستتناول هذه المقالة أسباب هذا التحول، وكذلك مكانة بيتكوين في العصر الجديد.

تراجع نظرية الدورة الرباعية

نظرية الدورة الرباعية مستمدة من التصميم الأساسي لبيتكوين: كل أربع سنوات، يتم تقليص معدل التضخم لبيتكوين إلى النصف. كان لهذا تأثير كبير على السوق في المراحل المبكرة، خاصة خلال أحداث تقليص النصف في عام 2012 و2016. ومع ذلك، مع مرور الوقت، بدأ تأثير تقليص النصف على السعر يتناقص تدريجياً.

نظرًا لوجود حوالي 95٪ من البيتكوين في التداول حاليًا، قد تصبح تأثيرات حدث الانقسام المقبل على الأسعار ضئيلة. وهذا يعني أن المستثمرين بحاجة إلى تعديل استراتيجياتهم، ولا يمكنهم الاعتماد بعد الآن على الأنماط السابقة.

التغيرات الرئيسية في العامين الماضيين

عوامل رئيسية اثنان غيرت مشهد الأصول الرقمية:

1. إطلاق صندوق المتداول في البورصة لبيتكوين
2. تضخم عملات البيتكوين

إن الموافقة على صندوق تداول بيتكوين قد فتحت له سوقًا عالميًا، مما جعله جزءًا من محفظة التقاعد. ومع ذلك، فقد أدى ذلك أيضًا إلى تدفق الأموال بشكل رئيسي نحو بيتكوين، بدلاً من الأصول الرقمية الأخرى.

في الوقت نفسه، أدى الزيادة الكبيرة في عدد العملات البديلة إلى تخفيف السوق. على الرغم من أن بعض العملات البديلة مثل SOL وXRP وBNB وTRX قد وصلت إلى مستويات قياسية جديدة، إلا أن معظم العملات، بما في ذلك إيثريوم، لم تتمكن من تجاوز نقاطها العالية التاريخية. وهذا يدل على أن سوق العملات البديلة يتخلف عن بيتكوين.

بيتكوين المزايا المستمرة

على الرغم من أن نظرية دورة الأربع سنوات قد تكون قد فقدت فعاليتها، إلا أن بيتكوين لا تزال تحتفظ بقوتها. فيما يلي الأسباب الرئيسية للاستثمار في بيتكوين:

1. تخفيف العملة القانونية: تقوم البنوك المركزية بطباعة العملة باستمرار، مما يرفع من قيمة بيتكوين.
2. التضخم: إمدادات بيتكوين محدودة، مما يجعلها عملة صعبة لمكافحة التضخم.
3. تغييرات السياسة النقدية: من المحتمل أن يأتي التيسير الكمي، مما سيكون له فائدة على بيتكوين.
4. زيادة عرض النقود العالمي: انخفاض قيمة العملات في البلدان، وبيتكوين تصبح ملاذاً.
5. ارتفاع أسعار الذهب: يُعتبر بيتكوين "ذهب رقمي"، ويستفيد من الطلب على الملاذ الآمن.
6. تدفق أموال ETF: تتجه معظم أموال ETF الرقمية نحو بيتكوين.
7. الندرة: لا يمكن استنساخ أو تخفيف البيتكوين.
8. الدول المعتمدة: المزيد والمزيد من الدول تقوم بإدخال بيتكوين ضمن صناديق الثروة السيادية.
9. الاحتياطي الاستراتيجي الأمريكي: قد يزيد من الطلب على بيتكوين.
10. نقص الخيارات الأفضل: في ظل البيئة الاقتصادية الحالية، أصبحت بيتكوين واحدة من أكثر وسائل تخزين القيمة موثوقية.

الاستنتاج

على الرغم من أن نظرية دورة الأربع سنوات قد تكون قديمة، إلا أن أسباب الاستثمار في بيتكوين أصبحت أكثر وضوحًا من أي وقت مضى. بالمقابل، أصبح سوق العملات البديلة أكثر تعقيدًا وعدم يقين. يجب على المستثمرين توخي الحذر بشأن العملات البديلة، مع التركيز الرئيسي على بيتكوين، حيث قد تكون هذه هي الاستراتيجية الرئيسية للفوز على المدى الطويل.