تحليل أعمال بِت الغزال: دفع مزدوج من شرائح مصممة ذاتياً وقوة الحوسبة الذكاء الاصطناعي
أصدرت بتير شياو لو (BTDR) مؤخرًا بيانات تشغيل شهر نوفمبر، مما أثار اهتمام السوق. لقد بدأت الآلة التعدين A2 التي طورتها الشركة في الإنتاج الضخم، وتم طرح الدفعة الأولى المكونة من 30,000 وحدة في السوق للبيع.
بيع الشرائح التي تم تطويرها ذاتياً وآلات التعدين: القوة التنافسية الأساسية
تعتبر القدرة على تطوير الرقائق ذاتيًا ميزة تنافسية رئيسية لمصنعي أجهزة التعدين. نجحت شركة ليتل رينجر في الأشهر الستة الماضية في إتمام أول دفعة من رقائق أجهزة التعدين A2 و A3. وفقًا للمعلومات العامة، فإن معايير تشغيل جهاز التعدين A2 قد وصلت إلى أفضل مستوى تاريخي بين جميع أجهزة التعدين المتاحة حاليًا. أما جهاز التعدين A3 الذي لم يُطلق رسميًا بعد، فمن الواضح من المعايير المعروفة أنه من المتوقع أن يصبح المنتج الأول عالميًا من حيث قوة الحوسبة المفردة وكفاءة استهلاك الطاقة. نظرًا لأدائه الاستثنائي، قد يُستخدم جهاز التعدين A3 في المقام الأول لنشر قوة الحوسبة الخاصة بالشركة على المدى القصير، مع احتمال ضئيل للبيع الخارجي.
توزيع موارد الطاقة
حتى نهاية نوفمبر، أكملت الشركة نشر 895 ميغاواط من محطات الطاقة في الولايات المتحدة والنرويج وبتان. بالإضافة إلى ذلك، هناك مشاريع بقدرة 1645 ميغاواط قيد الإنشاء، ومن المتوقع الانتهاء من 1415 ميغاواط منها بالكامل في منتصف إلى أواخر عام 2025. كما أن الشركة أنشأت قسمًا مخصصًا يركز على استحواذ مشاريع محطات الطاقة، ومن المتوقع أن يتم إضافة أكثر من 1 جيجاواط من موارد محطات الطاقة في عام 2026. ومن الجدير بالذكر أن متوسط سعر الكهرباء لمحطات الطاقة المملوكة بالكامل للشركة أقل من 0.04 دولار/كيلووات ساعة، مما يجعلها في وضع ريادي مطلق في الصناعة.
تحليل نموذج الربح
وفقًا لتوقعات النموذج، فإن سعر الإغلاق لمزرعة التعدين الذاتية لبيت صغير هو حوالي 35000 دولار أمريكي لبيتكوين. عندما يتجاوز سعر البيتكوين 150000 دولار أمريكي، ستتجاوز سرعة نمو أرباح مزرعة التعدين الذاتية لبيت صغير سرعة ارتفاع سعر البيتكوين. إذا وصل سعر البيتكوين إلى 200000 دولار أمريكي، ستقترب نسبة الأرباح قبل الضريبة لمزرعة التعدين الذاتية لبيت صغير من 80%.
ومع ذلك، لا تزال هناك شكوكتان رئيسيتان في السوق بشأن أول منحنى نمو لليو.
مشكلة توزيع مبيعات أجهزة التعدين والاستخدام الذاتي. من المتوقع أن يصل احتياطي محطة كهرباء "小鹿" إلى 2.3GW بحلول منتصف عام 2025. إذا تم تجهيزها بالكامل بأجهزة التعدين A3، فإن قوة الحوسبة الذاتية ستقترب من 220EH/s، وهو ما يمثل حوالي 20% من إجمالي قوة الحوسبة في الشبكة بحلول نهاية عام 2025. نظرًا للحالة النقدية الحالية للشركة واحتياجاتها المالية المستقبلية، قد تحتاج إلى البحث عن توازن بين مبيعات أجهزة التعدين وقوة الحوسبة الذاتية.
علاقة المنافسة مع بيتماين. الجوهر في المنافسة التجارية هو أداء أجهزة التعدين وتكلفة قوة الحوسبة الذاتية. في الوقت الحالي، يتمتع شياو لو بميزة واضحة في هذين الجانبين.
قوة الحوسبة AI: المنحنى النمو الثاني
بالإضافة إلى أعمال أجهزة التعدين التقليدية، بدأت شركة ليتل ديer في نشر رقائق Nvidia H200 في مراكز البيانات TIER3، لتوسيع سوق قوة الحوسبة للذكاء الاصطناعي. تخطط الشركة لاستثمار 200MW على الأقل من الطاقة في المدى القصير لنشر شرائح إنفيديا عالية الأداء، لتلبية احتياجات العملاء في خدمات الحوسبة السحابية مثل MEGA 7، باستخدام نموذج تشغيل مشابه لـ COREWEAVE.
نصائح استثمارية وتقييم
حاليا، تتمتع شركة شياو لو بفرصة تطوير مواتية، ومن المتوقع أن ترتفع منحنيات النمو الأولى والثانية بشكل متزامن. من بين شركات التعدين في سوق الأسهم الأمريكية، قد تكون شياو لو هي الخيار الأكثر فعالية من حيث التكلفة للاستثمار.
وفقًا لمعيار تقييم شركات التعدين الرئيسية في أمريكا الشمالية بمعدل 170 مليون دولار أمريكي / EHs، من المتوقع أن تصل المزارع التعدينية الذاتية الفعلية لشركة شياو لو إلى 120-220 EH/s خلال العامين المقبلين، مما يعني قيمة سوقية تتراوح بين 20.4 مليار و37.4 مليار دولار أمريكي، مع إمكانية ارتفاع تتراوح بين 4.8-9.7 مرة مقارنة بسعر السهم الحالي.
مخاطر الاستثمار
مخاطر تقلب سعر بِتكوين
العقوبات المحتملة قد تؤثر على إمدادات التوريد لشركة TSMC
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 15
أعجبني
15
6
مشاركة
تعليق
0/400
quietly_staking
· 07-19 00:26
اترك المسافة وانتهى الأمر
شاهد النسخة الأصليةرد0
OnChainArchaeologist
· 07-16 06:04
اللف هو الحقيقة الصلبة
شاهد النسخة الأصليةرد0
CryptoNomics
· 07-16 03:43
بصراحة، فإن جهاز التعدين a2 الخاص بهم غير ذي دلالة إحصائية في المخطط العام لمعدل التجزئة لتوزيع البيتكوين.
بِت صغير ذو دفع مزدوج: تسريع تخطيط قوة الحوسبة AI من خلال شريحة مطورة ذاتيًا
تحليل أعمال بِت الغزال: دفع مزدوج من شرائح مصممة ذاتياً وقوة الحوسبة الذكاء الاصطناعي
أصدرت بتير شياو لو (BTDR) مؤخرًا بيانات تشغيل شهر نوفمبر، مما أثار اهتمام السوق. لقد بدأت الآلة التعدين A2 التي طورتها الشركة في الإنتاج الضخم، وتم طرح الدفعة الأولى المكونة من 30,000 وحدة في السوق للبيع.
بيع الشرائح التي تم تطويرها ذاتياً وآلات التعدين: القوة التنافسية الأساسية
تعتبر القدرة على تطوير الرقائق ذاتيًا ميزة تنافسية رئيسية لمصنعي أجهزة التعدين. نجحت شركة ليتل رينجر في الأشهر الستة الماضية في إتمام أول دفعة من رقائق أجهزة التعدين A2 و A3. وفقًا للمعلومات العامة، فإن معايير تشغيل جهاز التعدين A2 قد وصلت إلى أفضل مستوى تاريخي بين جميع أجهزة التعدين المتاحة حاليًا. أما جهاز التعدين A3 الذي لم يُطلق رسميًا بعد، فمن الواضح من المعايير المعروفة أنه من المتوقع أن يصبح المنتج الأول عالميًا من حيث قوة الحوسبة المفردة وكفاءة استهلاك الطاقة. نظرًا لأدائه الاستثنائي، قد يُستخدم جهاز التعدين A3 في المقام الأول لنشر قوة الحوسبة الخاصة بالشركة على المدى القصير، مع احتمال ضئيل للبيع الخارجي.
توزيع موارد الطاقة
حتى نهاية نوفمبر، أكملت الشركة نشر 895 ميغاواط من محطات الطاقة في الولايات المتحدة والنرويج وبتان. بالإضافة إلى ذلك، هناك مشاريع بقدرة 1645 ميغاواط قيد الإنشاء، ومن المتوقع الانتهاء من 1415 ميغاواط منها بالكامل في منتصف إلى أواخر عام 2025. كما أن الشركة أنشأت قسمًا مخصصًا يركز على استحواذ مشاريع محطات الطاقة، ومن المتوقع أن يتم إضافة أكثر من 1 جيجاواط من موارد محطات الطاقة في عام 2026. ومن الجدير بالذكر أن متوسط سعر الكهرباء لمحطات الطاقة المملوكة بالكامل للشركة أقل من 0.04 دولار/كيلووات ساعة، مما يجعلها في وضع ريادي مطلق في الصناعة.
تحليل نموذج الربح
وفقًا لتوقعات النموذج، فإن سعر الإغلاق لمزرعة التعدين الذاتية لبيت صغير هو حوالي 35000 دولار أمريكي لبيتكوين. عندما يتجاوز سعر البيتكوين 150000 دولار أمريكي، ستتجاوز سرعة نمو أرباح مزرعة التعدين الذاتية لبيت صغير سرعة ارتفاع سعر البيتكوين. إذا وصل سعر البيتكوين إلى 200000 دولار أمريكي، ستقترب نسبة الأرباح قبل الضريبة لمزرعة التعدين الذاتية لبيت صغير من 80%.
ومع ذلك، لا تزال هناك شكوكتان رئيسيتان في السوق بشأن أول منحنى نمو لليو.
مشكلة توزيع مبيعات أجهزة التعدين والاستخدام الذاتي. من المتوقع أن يصل احتياطي محطة كهرباء "小鹿" إلى 2.3GW بحلول منتصف عام 2025. إذا تم تجهيزها بالكامل بأجهزة التعدين A3، فإن قوة الحوسبة الذاتية ستقترب من 220EH/s، وهو ما يمثل حوالي 20% من إجمالي قوة الحوسبة في الشبكة بحلول نهاية عام 2025. نظرًا للحالة النقدية الحالية للشركة واحتياجاتها المالية المستقبلية، قد تحتاج إلى البحث عن توازن بين مبيعات أجهزة التعدين وقوة الحوسبة الذاتية.
علاقة المنافسة مع بيتماين. الجوهر في المنافسة التجارية هو أداء أجهزة التعدين وتكلفة قوة الحوسبة الذاتية. في الوقت الحالي، يتمتع شياو لو بميزة واضحة في هذين الجانبين.
قوة الحوسبة AI: المنحنى النمو الثاني
بالإضافة إلى أعمال أجهزة التعدين التقليدية، بدأت شركة ليتل ديer في نشر رقائق Nvidia H200 في مراكز البيانات TIER3، لتوسيع سوق قوة الحوسبة للذكاء الاصطناعي. تخطط الشركة لاستثمار 200MW على الأقل من الطاقة في المدى القصير لنشر شرائح إنفيديا عالية الأداء، لتلبية احتياجات العملاء في خدمات الحوسبة السحابية مثل MEGA 7، باستخدام نموذج تشغيل مشابه لـ COREWEAVE.
نصائح استثمارية وتقييم
حاليا، تتمتع شركة شياو لو بفرصة تطوير مواتية، ومن المتوقع أن ترتفع منحنيات النمو الأولى والثانية بشكل متزامن. من بين شركات التعدين في سوق الأسهم الأمريكية، قد تكون شياو لو هي الخيار الأكثر فعالية من حيث التكلفة للاستثمار.
وفقًا لمعيار تقييم شركات التعدين الرئيسية في أمريكا الشمالية بمعدل 170 مليون دولار أمريكي / EHs، من المتوقع أن تصل المزارع التعدينية الذاتية الفعلية لشركة شياو لو إلى 120-220 EH/s خلال العامين المقبلين، مما يعني قيمة سوقية تتراوح بين 20.4 مليار و37.4 مليار دولار أمريكي، مع إمكانية ارتفاع تتراوح بين 4.8-9.7 مرة مقارنة بسعر السهم الحالي.
مخاطر الاستثمار